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汕头东风印刷股份有限公司 www.dfp.com.cn 0754-88118555
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2019-11-01◇

  公司名称    : 汕头东风印刷股份有限公司
  英文全称    : Shantou Dongfeng Printing Co.,Ltd.
  注册地址    : 广东省汕头市潮汕路金园工业城北郊工业区(二围工业区)、4A2-2片
                区、2M4片区、13-02片区A-F座
  办公地址    : 广东省汕头市潮汕路金园工业城北郊工业区(二围工业区)、4A2-2片
                区、2M4片区、13-02片区A-F座
  所属地域    : 广东
  所属行业    : 印刷和记录媒介复制业
  公司网址    : www.dfp.com.cn
    电子信箱    : [email protected]
  上市日期    : 2012-02-16
  招股日期    : 2012-01-20
  发行数量(万 : 5600.0000
  股)
  发行价格(元/: 13.20
  股)
  首日开盘价  : 15.10元
  上市推荐人  : 国信证券股份有限公司
  主承销商    : 国信证券股份有限公司
  法人代表    : 黄晓佳
  董 事 长    : 黄晓佳
  总 经 理    : 王培玉
  董    秘    : 刘伟
  董秘传真    : 0754-88118494
    董秘邮箱    : [email protected]
  董秘电话    : 0754-88118555
  证券代表    : 黄隆宇
  电    话    : 0754-88118555
  传    真    : 0754-88118494
  邮    编    : 515064
  会计事务所  : 苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 包装装璜印刷品印刷(印刷经营许可证有效期限至2022年4月30日);加
                工、制造:印刷油墨、醇溶凹印油墨(危险化学品安全生产许可证有效
                期至2021年8月24日);塑料制品、防伪电化铝的销售。(依法须经批准
                的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
  公司简史    :     汕头东风印刷股份有限公司前身为集体企业"汕头市东风印刷厂"
                (原名为"汕头市安平区东风包装印刷厂"),成立于1983年12月30日。
                    1999年12月28日,经汕头市升平区人民政府经济体制改革办公室<
                关于汕头市东风印刷厂脱钩后改组为汕头市东风印刷厂有限公司的批
                复>(汕升府体[1999]1号)批准同意,改组为汕头市东风印刷厂有限公
                司。于2000年1月5日领取企业法人营业执照。




  ◆  最新指标 (2019年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2019-11-12◇

  每股收益      (元):0.3700            目前流通(万股)     :133440.00
  每股净资产    (元):3.0706            总 股 本(万股)     :133440.00
  每股公积金    (元):--                主营收入同比增长   (%):0.75
  每股未分配利润(元):1.7425            净利润同比增长     (%):0.58
  每股经营现金流(元):0.2761            净资产收益率       (%):12.06
  ─────────────────────────────────────
  2019中期每股收益(元):0.2700          净利润同比增长     (%):0.43
  2019中期主营收入(万元):164468.35     主营收入同比增长   (%):1.00
  2019中期每股经营现金流(元):0.2096    净资产收益率       (%):8.64
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10送2派5(2019.04.23)



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年6月1日公告,近日,公司与其他投资方在深圳市新设的深
   圳天图东峰投资咨询中心(有限合伙)已完成工商登记手续并取得了深圳市市场监
   督管理局颁发的《营业执照》。
   【定期报告】    2016年年报披露,公司营业收入增长的主要原因是横向并购后,
   烟标销售量及销售收入均有所增加,同时基膜等业务板块销量增长,但由于下游主
   要客户降本增效,产品价格下降及对外投资收益(委托贷款收益及权益法核算联营
   及合营企业企业投资收益)减少等多重因素影响,公司净利润有所下降。报告期公
   司综合毛利率下降5.29个百分点,综合毛利率为44.78%。
   【投资项目】    2016年12月27日公告,公司全资子公司香港福瑞拟以自有或自筹
   资金人民币13720万元的价格受让鑫瑞科技10%股权。鑫瑞科技属于公司包装印刷主
   业产业链具有重要影响的控股子公司,经过多年来的发展,鑫瑞科技已成为国内规
   模较大的包装材料生产商,也是集团内部印刷生产材料的主要供应商,在包装材料
   、汽车功能膜和新材料等领域取得了多项成果,为未来业绩增长奠定了良好基础。
   通过本次股权转让,能够加强公司对鑫瑞科技的控制力,提高鑫瑞科技的经营效率
   ,有利于公司整体资源配置和优化提升。
   【重大事项】    2016年11月23日公告,公司第二届董事会第二十二次会议已于201
   6年6月12日审议通过了《关于与深圳市天图投资管理股份有限公司签订<战略合作协
   议>并与相关方共同发起设立消费品并购基金的议案》,同意公司与深圳市天图投资
   管理股份有限公司签署《战略合作协议》,并与相关方共同发起设立消费品并购基
   金。近日,公司与其他投资方在成都市新设的成都天图天投东风股权投资基金中心
   (有限合伙)已完成工商登记手续并取得了天府新区成都片区工商行政管理局颁发
   的《营业执照》。
   【增持减持】    2016年11月12日公告,公司实际控制人之一的黄晓鹏先生于2016
   年11月10日通过上海证券交易所大宗交易系统受让了恒联泰投资持有的1644.1720万
   股公司股份,本次权益变动后,黄晓鹏先生个人的增持计划已经完成。2016年10月3
   1日至本公告披露日,黄晓鹏先生通过上海证券交易所大宗交易系统累计增持公司股
   份数量为5024.0750万股,占公司总股本的4.52%。上述增持后,黄晓鹏先生、黄晓
   佳先生及东风投资合计直接持有公司股份71224.3278万股,占公司总股本的64.05%
   。
   【增持减持】    2016年11月12日公告,恒联泰投资于2016年11月10日通过上海证
   券交易所大宗交易系统将4560万股公司股份(股份性质为无限售条件流通股,占公
   司总股本的4.10%)分别转让给公司实际控制人之一的黄晓鹏先生及其他自然人。本
   次权益变动后,恒联泰投资不再持有公司股份。本次权益变动后,黄晓鹏先生直接
   持有公司9264.0750万股股份,直接持股比例为8.33%。
   【增持减持】    2016年11月1日公告,公司实际控制人之一的黄晓鹏先生通知,黄
   晓鹏先生于2016年10月31日通过上海证券交易所大宗交易系统分别受让了公司股东
   泰丰投资持有的2349.903万股公司股份和恒联泰投资持有的1030万股公司股份。本
   次权益变动后,公司实际控制人之一的黄晓鹏先生通过持有公司控股股东香港东风
   投资间接持有公司股份20566.6万股,并直接持有公司7619.903万股股份,合计持股
   28186.503万股,合计持股比例25.35%。 黄晓鹏先生拟在未来6个月内,以自身名义
   通过法律法规许可的方式(大宗交易方式),继续受让恒联泰投资持有的公司股份1
   644.17万股,占公司总股本的1.48%,预计黄晓鹏先生个人累计直接持有公司股份数
   量将达到9264.08万股,占公司总股本的8.33%。
   【定期报告】    2016年中报披露,2016年上半年,公司多元化产业如“PET基膜与
   功能膜”、“云印刷”、“农业乳制品业务”等各个业务板块的工作均有序推进,
   为公司未来实现新的利润增长点奠定了发展基础。在保证烟标印刷业务稳定发展的
   同时,公司及子公司也加强了对知名企业客户如贵州茅台、老干妈、澳优乳业、汉
   方制药、味莼园等的市场开拓和服务,积极发展社会化包装业务。报告期内,公司
   与深圳市天图投资管理股份有限公司(以下简称“天图投资”)及相关方合作,共
   同投资在深圳市及成都市设立两支消费品并购基金,基金总规模为人民币8亿元。
   【重大事项】    2016年8月13日公告,公司以44850万元受让湖南福瑞印刷100%股
   权完成工商变更登记。福瑞印刷是湖南省最早致力于中高档彩印包装的大型专业印
   刷公司之一,2016年1月-5月净利润-1997.9万元。本次收购有利于公司拓展湖南印
   刷业务市场,提高公司在烟标印刷市场整体份额及竞争力。
   【投资项目】    2016年7月21日公告,公司以44850.00万元的价格受让湖南金沙利
   彩色印刷有限公司100%股权。标的公司是湖南省最早致力于中高档彩印包装的大型
   专业印刷公司之一,其主要长期为湖南中烟白沙系列等产品提供配套印刷服务。201
   6年1月-5月净利润-1997.90万元。本次收购有利于公司拓展湖南印刷业务市场,并
   通过集团内部的垂直一体化管理和全产业链优势,对湖南金沙利生产经营进行全面
   的整合,从而恢复并优化湖南金沙利的正常生产经营,进而提高公司在烟标印刷市
   场的整体份额及竞争力。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2019-09-30    2019-06-30    2019-03-31    2019-02-28
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           33274         30287         37104         17629
  人均持流通股(股)         40103.4       44058.5       29969.8       63077.9
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中2家保险合计持股3609.35万股,占
       流通盘比例为3.25%(12月末前十大流通股东中2家保险合计持股2659.69万股,
       占流通盘比例为2.39%) 股东人数16939户,上期为18291户,户数变动了-7.39%
       。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 融资融券概念、造纸印刷概念、证金汇金概念。                    
   【主营亮点--烟标印刷核心企业】公司的主营业务为烟标印刷及相关包装材料的设
   计、生产与销售。公司经过多年的发展,已成为国内烟标印刷行业的领军企业,也
   是行业内产业链最完整的包装印刷企业之一,已经形成以烟标印刷产品为核心,涵
   盖酒包装、药品、食品包装等在内的中高端包装印刷产品和包装材料研发、设计与
   生产相结合的业务体系。同时,公司在立足烟标印刷核心主业的同时,开始逐步探
   索大消费品产业,自2016年开始确立了由“包装印刷产业为核心”向“包装印刷与
   大消费品产业双轮驱动发展”的战略转型方向。
   【实际控制人完成增持计划】2016年11月,公司实际控制人之一的黄晓鹏先生于201
   6年11月10日通过上海证券交易所大宗交易系统受让了恒联泰投资持有的1644.1720
   万股公司股份,本次权益变动后,黄晓鹏先生个人的增持计划已经完成。2016年10
   月31日至本公告披露日,黄晓鹏先生通过上海证券交易所大宗交易系统累计增持公
   司股份数量为5024.0750万股,占公司总股本的4.52%。上述增持后,黄晓鹏先生、
   黄晓佳先生及东风投资合计直接持有公司股份71224.3278万股,占公司总股本的64.
   05%。
   【拟逾3亿收购烟标印刷企业】2016年6月,公司拟以33750万元受让金光实业75%股
   权,收购完成后,金光实业成为公司控股子公司。金光实业(注册资本1亿元):包
   装装潢印刷品印刷;五金交电、普通机械、针纺织品、工艺美术品、陶瓷制品的转
   口贸易、仓储。纸及纸制品的批发及零售。金光实业2015年营业收入17165.75万元
   ,净利润3155.48万元。转让方及其实际控制人就标的公司2016年度经营业绩特别承
   诺经审计的扣非净利润应不低于4000万元。金光实业是粤东地区历史较悠久,规模
   较大的烟标印刷企业之一,本次收购完成后,有助于公司进一步拓展新客户、新品
   牌,并通过发挥协同效应,通过集团内部的垂直一体化管理和全产业链优势,提高
   公司在烟标印刷市场的业务份额及竞争力。
   【PET基膜与功能膜业务】公司利用自身设备和技术优势,集中产能生产“烟包用转
   移基膜”等产品,公司PET基膜生产线产能基本饱和并逐步产生效益;在新产品开发
   方面,公司加快窗膜基膜新产品的试验和研发,取得了阶段性的进展,同时,公司
   对利润率较好的在线涂布系列产品进行了开发和批量生产,投放市场后取得了客户
   较高的认可度。公司“能膜”品牌功能膜系自主研发和创立的窗膜品牌,主要应用
   于汽车和建筑窗膜领域。自2015年1月正式推出,历经两年时间,相继推出了X70、X
   80等多款主力产品,并相继获得多个行业奖项,行业知名度已初步建立。2016年,
   公司“能膜”品牌继续深耕渠道建设,除继续发展代理商渠道外,将工作重点放在4
   S集团等大客户的渠道建设上。
   【“云印刷”业务】“云印刷”项目由公司控股子公司忆云互网通作为项目实施的
   主体,忆云互网通系公司与EPRINT集团有限公司于2015年8月在深圳合资设立的企业
   ,注册资本2500万元,其中公司持有忆云互网通70%股权。EPRINT集团有限公司为香
   港联交所上市公司(股票代码1884.HK),为香港地区领先的云印刷企业。借助EPRI
   NT集团有限公司在云印刷领域的经验和优势,云印刷项目,将工作重心放在研发适
   合国内消费者习惯的可通过互联网平台定制及销售的印刷类产品,包括商务印刷品
   、个性化定制产品等。项目已于2016年4月份推出个性化礼品定制平台“ www.eYun.
   com” 进行公测,并计划近期推出商务印刷品定制业务,将择机在试点地区正式开
   展业务。
   【“电子烟”业务】“电子烟”业务由公司与上海绿新包装材料科技股份有限公司
   合资设立的上海绿馨电子科技有限公司主导实施(注册资本1亿元,公司持股比例40%
   )。由其根据国内电子烟的需求及消费习惯,积极开发新产品、调试新口味,并通过
   线上、线下不同的销售渠道,发挥各自渠道的特点,保证电子烟产品良好的发展前
   景,目前电子烟的国际市场发展趋势良好,但国内市场仍需时间进行培育。
   【“农业乳制品”业务】2015年3月,公司全资子公司澳大利亚DFP出资600万澳元收
   购卖方所持有的McDonaldsFarm(麦当劳农场)的约270万平方米的土地不动产产权
   及附属资产(包括土地及附属房屋、放牧许可证、取水许可证、农场设备物品及奶
   牛等);出资810万澳元(不含税)收购卖方所持有的NotmanFarm(诺特曼农场)的
   约310万平方米的土地不动产产权及附属资产(包括土地及附属房屋、放牧许可证、
   取水许可证、奶牛场设备、饲料及奶牛等)。公司通过收购澳大利亚优质的农业土
   地和农场资源,开始布局发展包括乳制品在内的农产品业务,在保持澳大利亚当地
   原有农场乳制品业务稳定发展的同时,扩大投入建设加工基地生产优质乳制品,并
   试图通过结合中澳两国贸易和资源优势互补的特点,将于2016年探索通过引入澳大
   利亚乳制品等优质农产品,开拓国内市场。
   【参股小额贷款公司】汕头市金平区汇天小额贷款有限公司经营范围为办理各项小
   额贷款(不得跨县域经营,不得吸收或变相吸收公众存款和组织或参与任何名义、
   形式的集资活动),注册资本25000万元,截至2016年12月31日,总资产27660.65万
   元,净资产27441.82万元,2016年度实现营业收入2320.55万元,营业利润2017.34
   万元,净利润1554.10万元。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-03-25         成交量(手):755036.0     成交金额(万):102883.52    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:21.92                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部           8951.56             -
  东方证券股份有限公司上海浦东新区银城中路证券营       2315.92             -
  业部
  南京证券股份有限公司张家港东环路证券营业部           1866.56             -
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部         1646.21             -
  东方证券股份有限公司无锡新生路证券营业部             1385.77             -
  光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部                 -       9520.61
  机构专用                                                   -       5716.20
  中国中投证券有限责任公司深圳桃园路证券营业部               -       2955.44
  国融证券股份有限公司上海闵虹路证券营业部                   -       2135.72
  华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部                   -       2042.29
  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-03-08         成交量(手):804410.0     成交金额(万):87755.84     
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:22.13                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国泰君安证券股份有限公司上海四平路证券营业部         2404.18             -
  中泰证券股份有限公司武汉宝丰路证券营业部             2367.96             -
  长城证券股份有限公司贵阳河西路证券营业部             2056.91             -
  海通证券股份有限公司徐州中山北路证券营业部           1854.24             -
  海通证券股份有限公司上海合肥路证券营业部             1342.86             -
  中信证券股份有限公司汕头海滨路证券营业部                   -       9378.72
  中泰证券股份有限公司武汉宝丰路证券营业部                   -       2460.74
  海通证券股份有限公司徐州中山北路证券营业部                 -       1936.84
  财通证券股份有限公司温州人民东路证券营业部                 -       1624.83
  财通证券股份有限公司杭州体育馆证券营业部                   -       1182.51
  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-02-21         成交量(手):211111.0     成交金额(万):20084.77     
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:21.47涨跌幅偏离值:10.40       
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  招商证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部            753.79             -
  中信建投证券股份有限公司绍兴胜利东路证券营业部        743.02             -
  恒泰证券股份有限公司上海兰花路证券营业部              733.78             -
  申万宏源西部证券有限公司武汉武大园一路证券营业        618.62             -
  部
  中国银河证券股份有限公司深圳景田证券营业部            598.05             -
  机构专用                                                   -       1441.53
  招商证券股份有限公司北京朝外大街证券营业部                 -       1189.01
  华泰证券股份有限公司天津分公司                             -       1186.09
  华泰证券股份有限公司宁波柳汀街证券营业部                   -        979.97
  东方证券股份有限公司上海宝山区淞南路证券营业部             -        745.99
  招商证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部            733.18             -
  东方证券股份有限公司上海浦东新区源深路证券营业        455.59             -
  部
  中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营        452.15             -
  业部
  中信建投证券股份有限公司绍兴胜利东路证券营业部        428.31             -
  申万宏源西部证券有限公司上海浦东新区源深路证券             -        566.82
  营业部
  华泰证券股份有限公司天津分公司                             -        565.76
  招商证券股份有限公司北京朝外大街证券营业部                 -        540.78
  东吴证券股份有限公司苏州石路证券营业部                     -        498.09
  东吴证券股份有限公司杭州文晖路证券营业部                   -        417.04
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-07-06         成交量(手):982178.0     成交金额(万):146376.46    
  连续三个交易日内,跌幅偏离值累计达20%的证券:23.22                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中信证券股份有限公司北京总部证券营业部               6734.59             -
  华泰证券股份有限公司上海黄浦区来福士广场证券营       4424.59             -
  业部
  沪股通专用                                           3862.32             -
  中国银河证券股份有限公司上海上南路证券营业部         2357.90             -
  华泰证券股份有限公司上海黄河路证券营业部             2338.80             -
  海通证券股份有限公司嵊州西前街证券营业部                   -       9924.65
  东兴证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部                 -       6717.26
  机构专用                                                   -       5623.94
  东兴证券股份有限公司莆田梅园东路证券营业部                 -       5095.55
  华泰证券股份有限公司上海黄河路证券营业部                   -       3859.86
  ─────────────────────────────────────
  日期:2013-12-27         成交量(手):58551.0      成交金额(万):15232.00     
  涨跌幅偏离值:8.65                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             1999.34             -
  机构专用                                             1026.84             -
  中信万通证券有限责任公司淄博柳泉路证券营业部          605.54             -
  中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部          585.75             -
  国泰君安证券股份有限公司邯郸人民东路证券营业部        538.60             -
  兴业证券股份有限公司上海金陵东路证券营业部                 -       3208.99
  中信证券股份有限公司长沙芙蓉路证券营业部                   -       1254.82
  光大证券股份有限公司东莞运河东一路证券营业部               -        511.26
  安信证券股份有限公司汕头红领巾路证券营业部                 -        368.03
  光大证券股份有限公司广州马场路证券营业部                   -        349.98
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2019-11-01◇

  主要财务指标               2019三季     2019中期     2019一季     2018末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3700       0.2700       0.1700       0.6700
  基本每股收益(扣除后)              -       0.2700            -       0.6600
  摊薄每股收益(元)             0.3706       0.2692       0.1980       0.6726
  每股净资产(元)               3.0706       2.9695       3.9413       3.7493
  每股未分配利润(元)           1.7425       1.6412       2.5166       2.3463
  销售毛利率(%)                 40.21        40.49        45.10        38.63
  营业利润率(%)                 25.11        26.02        29.47        27.05
  净利润率(%)                   20.97        21.84        24.28        22.47
  加权净资产收益率(%)           12.06         8.64         5.15        18.34
  摊薄净资产收益率(%)           12.07         9.07         5.02        17.94
  股东权益(%)                   66.40        65.00        68.94        70.59
  流动比率                       1.91         1.83         2.28         2.35
  速动比率                       1.49         1.47         1.88         1.79
  每股经营现金流量(元)         0.2761       0.2096       0.0647       0.5945
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2019-10-31   2019-08-27   2019-04-30   2019-03-19
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2018三季     2018中期     2018一季     2017末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3700       0.2700       0.1600       0.5900
  基本每股收益(扣除后)              -       0.2600            -       0.5700
  摊薄每股收益(元)             0.4422       0.3217       0.1872       0.5864
  每股净资产(元)               3.5278       3.7081       3.5715       3.4602
  每股未分配利润(元)           2.1777       2.2872       2.1527       1.9655
  每股公积金(元)                    -       0.0637       0.0637       0.0637
  销售毛利率(%)                 38.67        38.30        42.69        42.04
  营业利润率(%)                 25.12        26.15        30.27        27.40
  净利润率(%)                   21.01        21.97        25.58        23.27
  加权净资产收益率(%)           12.19         8.97         5.32        17.50
  摊薄净资产收益率(%)           12.53         8.67         5.24        16.95
  股东权益(%)                   67.54        71.50        69.46        67.65
  流动比率                       2.15         2.65         2.43         2.07
  速动比率                       1.56         1.98         1.67         1.38
  每股经营现金流量(元)         0.2385       0.0782      -0.0906       1.0715
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2018-10-30   2018-08-30   2018-04-27   2018-04-10
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               235783.51     164468.35      90693.18     332804.94
  营业成本               183317.48     125487.22      65957.01     266922.77
  营业费用                 9110.52       5557.51       2699.11      10787.76
  管理费用                18282.36      11920.96       5756.00      21956.66
  财务费用                 1847.99       1069.47        536.38       1417.66
  营业利润                59209.10      42798.89      26723.26      90035.41
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 7021.18       4300.86       1662.07      21663.50
  营业外收支净额           -136.88        -34.28        -22.28        -36.69
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                59072.22      42764.61      26700.98      89998.72
  净利润                  49452.42      35924.68      22018.24      74789.72
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               234018.71     162844.11      81361.37     280234.71
  营业成本               179812.70     123710.57      59989.65     213306.34
  营业费用                 7672.04       4729.24       2347.29       9295.61
  管理费用                15366.53       9274.47       4848.95      18632.65
  财务费用                  748.92        600.52        466.77       2344.57
  营业利润                58775.66      42586.20      24626.68      76793.47
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 5657.19       4116.24       2573.36       7060.51
  营业外收支净额            263.93        125.22        -21.73       -751.27
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                59039.59      42711.42      24604.95      76042.20
  净利润                  49167.75      35770.37      20813.32      65209.42
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 617110.55     609628.34     635682.17     590662.24
  流动资产               296034.37     291159.22     335508.14     291042.46
  货币资金                77148.89      79332.86     113360.20      85097.17
  存货                    64854.40      56528.25      59330.72      69054.20
  应收账款               101887.00     107111.37     117966.56      99168.04
  其他应收款                     -        966.02             -             -
  固定资产净额                   -     133915.98             -     134828.41
  可供出售金融资产               -             -             -       7256.86
  无形资产                36214.99      36746.61      31997.92      32287.59
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                52138.55      52867.41      31414.76       1443.64
  预收账款                 1103.45       1457.05        489.22       1079.79
  应付账款                36518.29      30563.33      90932.27      45950.90
  流动负债               155283.69     159492.67     146871.75     124046.66
  长期负债                29251.15      31271.89      33311.30      35000.19
  总负债                 184534.85     190764.56     180183.05     159046.85
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               409746.42     396246.48     438269.41     416925.68
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 580836.99     576715.29     571741.00     568753.73
  流动资产               298607.46     293701.10     282903.58     281094.52
  货币资金                83991.49      75651.55      64248.34      87984.31
  存货                    81764.57      74007.07      88081.64      93884.66
  应收账款                88136.45      90022.98      96237.01      61138.13
  其他应收款               1022.91        760.79       1143.42        776.74
  固定资产净额           119201.53     122529.57     124479.35     127304.65
  可供出售金融资产         7184.45       7743.20       8581.28      17928.95
  无形资产                33298.83      33434.26      33715.38      34329.90
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                 1314.89       1334.38       1364.50      16405.94
  预收账款                 1030.73        470.90        419.29        430.58
  应付账款                86909.89      28734.92      35332.71      42303.30
  流动负债               138626.70     110717.37     116461.14     136108.87
  长期负债                35489.39      35712.64      39872.78      28162.38
  总负债                 174116.09     146430.01     156333.92     164271.26
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               392296.86     412340.52     397150.31     384775.57
  资本公积金                     -       7085.12       7085.12       7085.12
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       249855.99     170681.59      79092.98     342557.16
  经营现金流出小计       213010.52     142715.54      71902.02     276454.28
  经营现金流量净额        36845.47      27966.06       7190.95      66102.88
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计         6431.58       6295.91        679.60       6942.13
  投资现金流出小计        32044.59      27201.14       9352.92      30246.77
  投资现金流量净额       -25613.01     -20905.23      -8673.32     -23304.65
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计        53706.72      53708.86      32739.10      19510.77
  筹资现金流出小计        69298.06      65312.88       3250.14      65103.82
  筹资现金流量净额       -15591.35     -11604.02      29488.97     -45593.05
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        -4351.66      -4568.14      27797.67      -3169.36
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       232768.74     145137.80      58777.98     356074.26
  经营现金流出小计       206252.41     136437.37      68857.56     236920.36
  经营现金流量净额        26516.33       8700.43     -10079.58     119153.91
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计         6893.48       1407.73        202.39       8992.68
  投资现金流出小计        19196.90      16893.27      13784.49      36354.05
  投资现金流量净额       -12303.42     -15485.54     -13582.10     -27361.37
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计        19510.77      17510.77      15500.00      35598.24
  筹资现金流出小计        36783.23      23686.63      17293.72     140389.59
  筹资现金流量净额       -17272.46      -6175.86      -1793.72    -104791.35
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        -3158.26     -13138.14     -25861.35     -13228.38
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2019-07-06◇

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  烟标                             282079.80          84.76%        98479.00
  其他                              53347.64          16.03%         9745.03
  纸品                              50438.40          15.16%        17458.26
  基膜                              12842.69           3.86%         1418.72
  其他(补充)                       5878.98           1.77%         1216.90
  减:合并抵销数                   -71782.57         -21.57%          243.85
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                         107966.03          32.44%        37007.03
  西南地区                          91610.33          27.53%        33606.40
  华中地区                          63379.27          19.04%        19178.76
  东北地区                          53445.91          16.06%        14643.98
  西北地区                          30063.17           9.03%        11957.12
  华北地区                          19228.34           5.78%         6268.87
  其他地区                          18799.57           5.65%          795.06
  华东地区                          14215.90           4.27%         3643.81
  其他(补充)                       5878.98           1.77%         1216.90
  减:合并抵销数                   -71782.57         -21.57%          243.85
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  烟标                                        183600.80               34.91%
  其他                                         43602.60               18.27%
  纸品                                         32980.14               34.61%
  基膜                                         11423.96               11.05%
  其他(补充)                                  4662.09               20.70%
  减:合并抵销数                              -72026.42               -0.34%
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                                     70959.00                    -
  西南地区                                     58003.94                    -
  华中地区                                     44200.51                    -
  东北地区                                     38801.94                    -
  西北地区                                     18106.05                    -
  华北地区                                     12959.48                    -
  其他地区                                     18004.51                    -
  华东地区                                     10572.09                    -
  其他(补充)                                  4662.09                    -
  减:合并抵销数                              -72026.42                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  烟标                             250913.61          89.54%        91865.87
  纸品                              50094.33          17.88%        17544.49
  其他                              45436.60          16.21%         6991.92
  其他(补充)                       3499.18           1.25%         1037.82
  减:合并抵销数                   -69709.02         -24.88%          361.52
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                         103216.45          36.83%        36660.81
  西南地区                          73994.62          26.40%        27780.08
  华中地区                          58012.27          20.70%        16846.86
  西北地区                          40258.30          14.37%        18803.40
  东北地区                          33501.63          11.95%         9530.06
  华北地区                          13888.75           4.96%         3563.84
  其他地区                          12802.79           4.57%          480.41
  华东地区                          10769.73           3.84%         2736.82
  其他(补充)                       3499.18           1.25%         1037.82
  减:合并抵消数                   -69709.02         -24.88%          361.52
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  烟标                                        159047.74               36.61%
  纸品                                         32549.84               35.02%
  其他                                         38444.68               15.39%
  其他(补充)                                  2461.36               29.66%
  减:合并抵销数                              -70070.54               -0.52%
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                                     66555.64                    -
  西南地区                                     46214.54                    -
  华中地区                                     41165.41                    -
  西北地区                                     21454.90                    -
  东北地区                                     23971.57                    -
  华北地区                                     10324.91                    -
  其他地区                                     12322.38                    -
  华东地区                                      8032.92                    -
  其他(补充)                                  2461.36                    -
  减:合并抵消数                              -70070.54                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  烟标                             206407.30          88.15%        78893.26
  纸品                              46473.17          19.85%        18015.43
  其他                              36891.10          15.75%         7191.17
  其他(补充)                       6160.65           2.63%          735.86
  合并抵销数                       -61768.53         -26.38%           13.29
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                          92089.86          39.33%        34430.29
  西南地区                          78837.68          33.67%        28777.91
  东北地区                          63051.90          26.93%        22200.27
  西北地区                          26627.21          11.37%        12257.39
  其他地区                          14673.29           6.27%         2672.52
  华北地区                           8036.96           3.43%         2423.31
  华东地区                           6454.66           2.76%         1338.16
  其他(补充)                       6160.65           2.63%          735.86
  合并抵销数                       -61768.53         -26.38%           13.29
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  烟标                                        127514.04               38.22%
  纸品                                         28457.75               38.77%
  其他                                         29699.93               19.49%
  其他(补充)                                  5424.79               11.94%
  合并抵销数                                  -61781.82               -0.02%
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                                     57659.57                    -
  西南地区                                     50059.77                    -
  东北地区                                     40851.63                    -
  西北地区                                     14369.82                    -
  其他地区                                     12000.77                    -
  华北地区                                      5613.65                    -
  华东地区                                      5116.50                    -
  其他(补充)                                  5424.79                    -
  合并抵销数                                  -61781.82                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  烟标                             104926.42          88.74%        41687.16
  纸品                              20593.91          17.42%         8619.53
  其他                              14262.55          12.06%         2048.80
  其他(补充)                       2711.46           2.29%          139.95
  减:合并抵销数                   -24251.28         -20.51%         -111.55
  ─────────────────────────────────────
  西南地区                          42473.08          35.92%               -
  华南地区                          41368.63          34.99%               -
  东北地区                          29985.98          25.36%               -
  西北地区                          18564.13          15.70%               -
  华东地区                           3313.17           2.80%               -
  其他(补充)                       2711.46           2.29%               -
  华北地区                           2387.99           2.02%               -
  其他地区                           1689.89           1.43%               -
  合并抵消数                       -24251.28         -20.51%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  烟标                                         63239.26               39.73%
  纸品                                         11974.38               41.85%
  其他                                         12213.76               14.36%
  其他(补充)                                  2571.51                5.16%
  减:合并抵销数                              -24139.73                0.46%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2019-11-13◇


  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2019-11-12        27291.72      215.98        0.87        5.62           -
  2019-11-11        27867.59       71.43        0.87        5.70        0.06
  2019-11-08        28233.02       84.27        0.87        5.80           -
  2019-11-07        29466.50      142.73        0.87        5.80        0.05
  2019-11-06        29774.67      196.07        0.87        5.78        0.05
  2019-11-05        29856.65      219.82        0.87        5.87           -
  2019-11-04        29863.35      493.08        0.87        5.86           -
  2019-11-01        29774.27       76.67        0.87        5.99        0.05
  2019-10-31        29980.21      391.14        0.87        5.98           -
  2019-10-30        29775.39      488.50        0.87        5.98        0.22
  2019-10-29        29589.84      307.68        0.85        5.89        0.19
  2019-10-28        29466.95      313.99        0.66        4.65        0.12
  2019-10-25        30098.56      175.22        0.54        3.77           -
  2019-10-24        30270.72      183.78        0.54        3.72           -
  2019-10-23        30305.90      327.92        0.54        3.74           -
  2019-10-22        30337.25      173.01        0.54        3.77           -
  2019-10-21        30464.44      125.72        0.54        3.73        0.22
  2019-10-18        30503.29       83.68        0.41        2.84        0.05
  2019-10-17        30552.68      319.63        0.41        2.87        0.02
  2019-10-16        30478.33      301.35        0.39        2.77        0.22
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2019-09-30     2019-06-30     2019-03-31     2018-12-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)                -        1921.70              -         327.25
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -             33              -             19
  ─────────────────────────────────────
  保险持股(万)          2608.38        2344.42         644.17        3806.36
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    2              2              1              2
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2019-09-27      6.72        6.94        0.97       1123.00         7546.56

  买方:宏信证券有限责任公司上海桂平路证券营业部                            
  卖方:中信证券股份有限公司汕头海滨路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-07-01      7.52        8.09        0.93        185.00         1391.20

  买方:安信证券股份有限公司汕头红领巾路证券营业部                          
  卖方:中信证券股份有限公司汕头海滨路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-07-01      7.52        8.09        0.93        275.00         2068.00

  买方:安信证券股份有限公司汕头金砂路第一证券营业部                        
  卖方:中信证券股份有限公司汕头海滨路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-06-28      7.29        7.73        0.94        115.00          838.35

  买方:宏信证券有限责任公司上海桂平路证券营业部                            
  卖方:中信证券股份有限公司汕头海滨路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-06-26      7.26        7.90        0.92       1024.40         7437.14

  买方:宏信证券有限责任公司上海桂平路证券营业部                            
  卖方:中信证券股份有限公司汕头海滨路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-05-15      8.59        9.54        0.90        215.00         1846.85

  买方:安信证券股份有限公司汕头金砂路第一证券营业部                        
  卖方:中信证券股份有限公司汕头海滨路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 黄晓鹏                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2019-09-27                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 1123.00万股                    占总股本: 0.8416%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 黄晓鹏                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2019-09-23                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 317.19万股                     占总股本: 0.2377%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 黄晓鹏                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2019-09-20                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 6.98万股                       占总股本: 0.0052%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 黄晓鹏                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2019-09-18                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 435.23万股                     占总股本: 0.3262%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 黄晓鹏                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2019-07-01                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 460.00万股                     占总股本: 0.3447%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 黄晓鹏                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2019-06-28                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 115.00万股                     占总股本: 0.0862%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 黄晓鹏                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2019-06-26                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 1024.40万股                    占总股本: 0.7677%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 黄炳泉                         股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2019-05-15                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 310.00万股                     占总股本: 0.2323%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 龚立朋                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2016-10-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 100.02万股                     占总股本: 0.0899%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 黄江伟                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2016-10-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 69.99万股                      占总股本: 0.0629%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2015-08-24  黄晓佳         1151800   12.95  14702528  黄晓佳  二级市场买卖
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-08-21  黄晓佳         1199600   14.26  13550728  黄晓佳  二级市场买卖
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-08-03  黄晓佳         1505233   13.96  12351128  黄晓佳  二级市场买卖
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-07-31  黄晓佳         1633000   14.75  10845895  黄晓佳  二级市场买卖
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-07-28  黄晓佳         2197022   15.03   9212895  黄晓佳  二级市场买卖
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-07-27  黄晓佳         1861100   16.07   7015873  黄晓佳  二级市场买卖
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2019-11-02◇

  ●2016-08-30 〖资讯中心〗东风股份(601515)业绩符合预期,关注大消费产业布局(
  兴业证券)                                                                 
      投资要点
      公司公告2016年半年报,2016年上半年实现营收11.8亿元,同比增长0.78%,归
  属于上市公司的净利润3.1亿元,同比下降17.8%;上半年实现EPS0.28元。
      行业去库存影响致业绩下滑,下半年影响逐渐减弱:烟草行业在经历2015年四季
  度高速增长后,2016年上半年烟草行业处于优库存、调结构的整体环境,公司处于烟
  草产业链上游经营业绩承压,2016年上半年烟标营收10.0亿元,同比下降6.6%,此外
  公司积极开拓社会化包装,目前加强了对知名企业客户如贵州茅台、老干妈、澳优乳
  业、汉方制药、味莼园等的市场开拓和服务。
      销售费用率平稳,管理费用率略有提升:2016年上半年管理费用率11.0%,同比
  提升1.3%,其中折旧费和研发开发费是管理费用增长的主要原因,我们认为,管理费
  用率提升和新业务开发有明显关联,公司在销售费用管理较为平稳,上半年管理费用
  率2.6%,同比下降-0.23%。
      功能膜业务稳步推进:公司上半年实现PET基膜外部销售6000余吨,销售金额约4
  700万元,此外公司“能膜“品牌以销售渠道建设为工作重点,截至目前,“能膜”
  品牌已在北京、安徽、广东、甘肃、陕西等10个省市建立代理商渠道,授权合作经销
  店达50家,同时已与比亚迪、湖南达美汽车等大客户展开洽谈或合作,稳步推进功能
  膜业务。
      推进大消费产业发展战略:公司与天图投资及相关方合作共同投资在深圳及成都
  市设立两支消费品并购基金,基金总规模8亿元,天图创投作为国内领先的消费品行
  业领先的投资公司,公司与其合作能够有效地培养与复制一支有独到的消费品行业眼
  光的、具备业务与企业整合能力的、优秀的投资管理团队,协手拓展中国大消费行业
  的产业投资,实现印刷包装与大消费品产业双轮驱动发展。此外,公司与天图投资的
  合作不光集中在产业投资领域,公司能够借助旗下消费品领域的标的资源,加快互联
  网印刷业务增长点的培育。
      维持“买入”评级:公司通过并购强化烟标主业发展动力的同时,持续推进多元
  化发展战略,我们预测公司16-17年EPS0.80元、0.92元,对应动态PE分别为15X、13X
  。

  ●2016-08-30 〖资讯中心〗东风股份(601515)主业下半年有望回暖,关注转型进展(
  安信证券)                                                                 
      东风股份半年报:2016H1营业收入11.8亿元,同比增长0.78%,归属上市公司股
  东净利润3.1亿元,同比下滑17.8%,扣非后下滑15.4%。
      受行业景气度影响,业绩有所下滑:下游烟草整体增长较为疲软,15年烟草总产
  量5124箱,下滑0.9%;且烟草业为了完成国家利税目标,去年四季度压了些库存,导
  致今年烟标企业订单受到影响,上半年公司烟标印刷业务收入10亿元,同比下滑6.6
  个百分点。公司总收入微幅增长0.78%,净利润下滑17.8%;其中第二季度收入增长3.
  1%,净利润下滑24.8%。从区域来看,公司华南、东北主要区域及华东地区业务出现
  下滑,其他区域保持稳定增长。主要控股子公司鑫瑞纸品收入3亿元,下滑17.8%,延
  边长白山收入1.39亿元,下滑15.3%。受行业景气度降低影像,上半年公司综合毛利
  率44.3%,同比下滑5个百分点;期间费用率提升0.75pct,主要因为折旧费用提升,
  管理费用提高1.5pct。上半年公司投资受益同比下滑3164万元,主要因为广西真龙、
  金平汇天小贷利润分别下滑20.8%、22.6%。16年国家对烟草行业利税增长目标约7%,
  下半年公司烟标主业有望有所恢复,加上公司7月份完成汕头金光实业75%股权收购(1
  6年业绩承诺4000万元),8月份完成湖南福瑞印刷(主要为湖南中烟白沙系列提供烟标
  ,预计四季度订单逐渐恢复),烟草行业回暖+并表,全年业务有望保持稳定。
      烟草行业外延整合空间大:目前烟标行业市场容量约400亿元,集中度非常低,
  前五大厂商销售占比不到30%,大部分市场份额仍被烟厂下属的“三产”及中小企业
  ,外延空间非常大。国企改革+招投标政策下竞争压力加大,中小企业退出意愿愈加
  强烈,行业整合可能加速。烟草行业门槛高,公司作为烟标行业龙头企业,资金实力
  雄厚,盈利能力强,优势非常大,后续布局值得期待。
      消费品转型序幕徐徐拉开:2016年6月13日,公司公告与天图投资设立消费品产
  业并购基金,规模8个亿,围绕消费品、零售渠道、消费升级等方面的企业进行投资
  ,向“包装印刷+消费品双轮驱动”战略转型,正式确立打造消费品第二主业,后续
  有望在消费品领域持续布局。天图投资是国内领先的私募主权机构,专注于消费品领
  域投资,在消费品领域资源丰富、投资功底深厚。目前,天图管理资产规模超百亿元
  人民币,已投资的企业包括周黑鸭、德州扒鸡、百果园、慈铭体检、小红书等,涵盖
  消费品行业品牌消费类、消费服务类、创新渠道类三大类别,多数为细分行业领导品
  牌。截止2015年底,天图投资已有7家被投企业新三板挂牌或获准挂牌,个别项目转
  让退出;9个项目通过并购/反向并购实现全部或部分退出。东风股份利润厚、盈利能
  力强、现金流好,且资产负债率低,有资源、有能力培育新的第二主业;依托天图在
  消费品的资源,有助于公司转型,亦可提升公司转型的成功率
      投资建议:我们预计公司2016年-2018年的净利润分别为为8.4亿元、10.2亿元、
  11.6亿元,净利润增速分别为13.3%、21.4%、13.3%,EPS0.76元、0.92元、1.04元。
  维持“买入-A”的投资评级,6个月目标价为17元。

  ●2016-07-28 〖资讯中心〗东风股份(601515)收烟标,转消费,东风来了(安信证券
  )                                                                         
      东风股份公告:拟以4.5亿元收购湖南金沙利100%股权;与天图投资合作,分别
  在深圳、成都发起设立消费品并购基金,规模总规模8亿元。
      金沙利是湖南中烟主要烟标供应商:湖南金沙利长期为湖南中烟白沙系列等产品
  提供烟标印刷服务。湖南中烟是国内烟草行业骨干企业,卷烟产销、资产规模、利税
  等均排名行业前三,旗下品牌主要包括“白沙”“芙蓉王”“和天下”。其中,白沙
  是国内烟草29大重点品牌之一,2015年销量169万大箱,销售额576亿元。2014年金沙
  利营业收入6.6亿元,净利润1.18亿元;最近两年因人事变动,收入、利润大幅下滑
  ,2015年收入3.8亿元,净利润5371万元;2016年1-5月份收入1173万元,净利润-199
  7万元。此次收购价格4.48亿元,对应2015年PE约8.34倍。股东变更后,预计订单将
  逐渐恢复,而中期看,进入湖南中烟市场,可进一步完善公司的区域布局及客户结构
  。
      烟草行业外延整合空间大:我们测算,目前烟标行业市场容量约400亿元,集中
  度非常低,前五大厂商销售占比不到30%,大部分市场份额仍被烟厂下属的“三产”
  及中小企业,外延空间非常大。国企改革+招投标政策下竞争压力加大,中小企业退
  出意愿愈加强烈,行业整合可能加速。烟草行业门槛高,公司作为烟标行业龙头企业
  ,资金实力雄厚,盈利能力强,优势非常大。公司前期公告以3.4亿元收购粤东地区
  规模较大的烟标印刷企业汕头金光实业75%股权,后续布局值得期待。
      消费品转型序幕徐徐拉开:2016年6月,公司公告与天图投资设立消费品产业并
  购基金,规模8个亿,围绕消费品、零售渠道、消费升级等方面的企业进行投资,向
  “包装印刷+消费品双轮驱动”战略转型,正式确立打造消费品第二主业,后续有望
  在消费品领域持续布局。天图投资是国内领先的私募主权机构,专注于消费品领域投
  资,在消费品领域资源丰富、投资功底深厚。目前,天图管理资产规模超百亿元人民
  币,已投资的企业包括周黑鸭、德州扒鸡、百果园、慈铭体检、小红书等,涵盖消费
  品行业品牌消费类、消费服务类、创新渠道类三大类别,多数为细分行业领导品牌。
  截止2015年底,天图投资已有7家被投企业新三板挂牌或获准挂牌,个别项目转让退
  出;9个项目通过并购/反向并购实现全部或部分退出。东风股份利润厚、盈利能力强
  、现金流好,且资产负债率低,有资源、有能力培育新的第二主业;依托天图在消费
  品的资源,有助于公司转型,亦可提升公司转型的成功率。
      盈利预测及投资建议:我们预计公司16-18年归属上市公司股东净利润分别为8.4
  亿元、10.2亿元、11.6亿元;分别增长13.3%、21.4%、13.9%;EPS0.76元、0.92元、
  1.04元,“买入-A”评级,6个月目标价14.35元。

  ●2016-07-25 〖资讯中心〗东风股份(601515)东风起航,驰骋大消费(安信证券)   
      携手天图资本,转型大消费:公司近期公告与天图投资设立消费品并购基金,总
  规模8亿元,向“包装印刷+消费品双轮驱动”战略转型。天图投资是国内领先的专注
  消费品领域私募股权投资机构,资产规模超百亿元,已成功投资周黑鸭、德州扒鸡、
  百果园、慈铭体检、小红书等数十个细分行业领导品牌,涵盖消费品行业品牌消费类
  、消费服务类、创新渠道类三大类别,在消费品领域资源丰富。东风与天图投资合作
  ,有助于公司在消费品领域转型,大消费也将是公司未来几年重点布局的第二主业。
      主业烟标主业盈利能力强,行业整合有望加速:烟标行业虽然增速较慢,但盈利
  能力强、现金流好,可通过并购整合,做大做强。目前国内烟标市场规模近400亿元
  ,70%市场份额属于烟厂“三产”及中小企业,外延空间非常大。在国企改革的大背
  景下,烟标行业整合可能加速,东风股份作为行业龙头将有望受益,公司近期陆续公
  告收购金光实业75%股权、湖南金沙利100%股权也充分说明公司在业内低位。依托烟
  标行业良好的现金流将为公司转型提供强大的资金支持。
      大股东布局跨境电商:公司控股股东东风投资联手赛伯乐、IBM深蓝、亿康科技
  在汕头华侨试验区成立跨境电商贸易平台,包括一个平台(跨境国际贸易运营中心)、
  四个专业市场(进口大众消费品跨境贸易、进口冷冻肉类、塑料原材料、平行进口汽
  车粤东分拨中心)、一个基金(首期规模3亿元的深蓝产业基金)、一个众创大厦(28层
  大众创新、万众创业基地)7个项目,在汕头打造辐射东南亚及大洋洲的国际贸易中心
  。
      盈利预测及投资建议:我们预计公司16-18年归属上市公司股东净利润分别为8.4
  亿元、10.2亿元、11.6亿元;分别增13.3%、21.4%、13.9%;EPS0.76元、0.92元、1.
  04元,“买入-A”评级,6个月目标价14.35元。

  ●2016-07-21 东风股份拟4.5亿收购一彩印企业(网易财经)                      
    东风股份(601515)7月20日晚间披露公告,公司与恒晟投资有限公司(以下简称“
  恒晟投资”)、深圳市鹤韵投资有限公司(以下简称“鹤韵投资”)、深圳市惠湘达实
  业有限公司(以下简称“惠湘达实业”)、广州彩星贸易有限公司(以下简称“彩星贸
  易”)共同于2016年7月20日签署股权转让协议,公司以4.485亿元的价格受让上述各
  方合计持有的湖南金沙利彩色印刷有限公司(以下简称“湖南金沙利”)100%股权。
     公告显示,湖南金沙利成立于1992年5月18日,注册资本为1000万美元,经营范
  围为:包装装潢印刷品印刷、其他印刷品印刷。营业期限为1992年5月18日至2016年1
  0月17日。公司指出,湖南金沙利上述股东持有该公司股权均已达5年以上;湖南金沙
  利现有资产能够继续投入正常生产,具备正常生产所必需的批准文件。
     本次收购后,公司将持有湖南金沙利100%的股权,成为公司全资子公司,湖南金
  沙利将变更为内资企业,届时标的公司将延长营业期限,并充分发挥其长期以来为湖
  南市场主要客户提供优质印刷产品服务的优势,积极参与主要客户的招投标,恢复并
  提升公司的生产与经营水平。此外,湖南金沙利企业名称将变更为“湖南福瑞印刷有
  限公司”。
     东风股份表示,湖南金沙利是湖南省最早致力于中高档彩印包装的大型专业印刷
  公司之一,其主要长期为湖南中烟白沙系列等产品提供配套印刷服务。

  ●2016-07-21 东风股份拟4.5亿并购湖南金沙利 拓展烟标业务(中国证券网)       
    东风股份7月20日晚间公告称,公司于7月20日与恒晟投资、鹤韵投资、惠湘达实
  业、彩星贸易共同签署了股权转让协议,公司以44850万元的价格受让上述各方合计
  持有的湖南金沙利彩色印刷有限公司(简称“湖南金沙利”)100%股权。
     此次收购完成后,公司将持有湖南金沙利100%股权,湖南金沙利成为公司全资子
  公司。湖南金沙利已申请办理企业名称变更为“湖南福瑞印刷有限公司”的手续,并
  于7月20日领取长沙市工商行政管理局长沙经济技术开发区分局换发的新《营业执照
  》,名称变更为“湖南福瑞印刷有限公司”。
     据介绍,湖南金沙利是湖南省最早致力于中高档彩印包装的大型专业印刷公司之
  一,其主要长期为湖南中烟白沙系列等产品提供配套印刷服务。审计数据显示,其20
  15年度实现营业收入3.82亿元,净利润5371.38万元。经评估,湖南金沙利的股东全
  部权益的评估值为44835.10万元,评估增值率为249.88%。
     东风股份表示,此次收购有利于公司拓展湖南印刷业务市场,并通过集团内部的
  垂直一体化管理和全产业链优势,对湖南金沙利生产经营进行全面的整合,提高生产
  效率、降低生产成本,从而恢复并优化湖南金沙利的正常生产经营,进而提高公司在
  烟标印刷市场的整体份额及竞争力。

  ●2016-07-21 〖资讯中心〗东风股份(601515)收购湖南金沙利壮大烟标主业,印刷包
  装与大消费品产业双轮驱动持续推(中信建投)                                  
      事件
      7月20日晚,公司发布公告,拟以4.485亿元价格受让恒晟投资有限公司、深圳市
  鹤韵投资有限公司、深圳市惠湘达实业有限公司、广州彩星贸易有限公司所持有的湖
  南金沙利彩色印刷有限公司100%股权。
      简评
      收购湖南金沙利,全国市场布局持续完善,降本增效助力业绩提升。(1)湖南金
  沙利为湖南省烟标印刷龙头。金沙利是湖南省最早致力于中高档彩印包装的大型专业
  印刷公司之一,主要生产湖南中烟白沙系列等产品。随着宏观经济和下游卷烟行业需
  求增速放缓,公司业务在近年来承压,其2014-2015年分别实现营收6.6、3.8亿元,
  净利润1.2、0.5亿元。2016年1-5月,受烟标改版带来的烟草行业去库存影响,公司
  仅实现营业收入1173.04万元,亏损1997.9万元,随着行业去库存的完成,业绩下半
  年有望改善。(2)继金光实业并购成功后,收购金沙利有望再为公司开拓湖南地区市
  场,全国布局更趋完善,协同效应有望显现。公司近期主业外延并购动作频频,6月
  以3.375亿元收购汕头保税区金光实业75%股权,增强粤东地区业务实力。此次收购金
  沙利有利于公司开拓湖南印刷市场,业务版图攻城略地再进一程。针对金沙利近年业
  绩下滑的现象,公司计划通过通过集团内部的垂直一体化管理和全产业链优势,对湖
  南金沙利生产经营进行全面的整合,提高生产效率、降低生产成本,从而恢复并优化
  湖南金沙利的正常生产经营。参考金沙利2014年业绩情况,公司未来业绩复苏带来的
  业绩增厚潜力较大。
      消费品并购基金管理公司设立完成,多元化步伐加快。(1)设立消费并购基金,
  管理公司已设立完成。为加快实现战略转型规划,推进“印刷包装与大消费品产业双
  轮驱动发展战略”,公司与天图投资共同设立消费品产业并购基金,基金投资标的主
  要为从事生活消费品、零售渠道、消费升级及消费互联网业务的企业。7月6日,并购
  基金的管理公司-广东东峰消费品产业投资有限公司已完成工商登记,正式成立,基
  金运营开启。(2)合作方天图投资行业经验丰富,带来项目资源及投资成效保障。天
  图投资专注于消费品投资,管理资产超过100亿元人民币,已投企业包括百果园、周
  黑鸭、小红书、蘑菇街等知名消费企业,是国内领先的私募股权投资机构,公司与天
  图投资达成战略联盟合作关系,投资成功保障较高。
      多业务板块协同并进,酝酿发展新动力。目前公司PET基膜与功能膜业务、云印
  刷业务、农业乳制品业务和电子烟业务仍在培育和蓄力中,未来有望成为公司发展新
  引擎。
      投资建议:东风股份主业稳健,多元化发展战略实施顺利。并购湖南金沙利、金
  光实业夯实烟标主业;设立并购基金推动多元化转型步伐,有望成为业绩新驱动。在
  不考虑金光实业并表的前提下,我们预计2016-2017年净利润额分别为、8.2、9.4亿
  元,同比增10.8%、14.5%,对应EPS分别为0.74、0.85元,对应PE为17、15倍,假设
  金光实业2016年下半年并表并实现业绩承诺,2017年业绩同比增长5%的前提下,公司
  2016-2017年净利润额分别为目前总市值8.4、9.7亿元,同比增长对应EPS分别为0.75
  、0.87元,对应PE分别为16、14倍,流通市值137亿。考虑到金沙利被东风股份并购
  后,平台及协同作用明显,订单有望恢复性增长,未来业绩可能超预期。上调至“买
  入”评级。

  ●2016-07-20 〖资讯中心〗东风股份(601515)烟标整合继续推进,大消费布局值得期
  待(兴业证券)                                                              
      投资要点
      公司公告签署金沙利的股权转让协议,以4.49亿元受让湖南金沙利100%股权。
      公司公告签署并购基金《补充协议》,调整原单一8亿元规模的基金为两只独立
  的5亿元、3亿元规模的基金。
      收购金沙利,巩固烟标主业优势:我们认为,收购金沙利有利于东风切入新地区
  和新客户,保持烟标主业的稳定发展。
      1)金沙利主要为湖南中烟白沙系列等产品提供配套印刷服务,湖南中烟主要产品
  包括白沙、兵坛、芙蓉王、大丰收、相思鸟等多个烟标产品系列。2015年实现营业收
  入3.82亿元,净利润0.43亿元;公司收购金沙利全部股权的价格为4.48亿元,对应20
  15年的市盈率为8.35倍,估值较为合理。
      设立产业并购基金,谋划印刷包装与大消费品产业双轮驱动发展:我们认为,天
  图创投作为国内领先的消费品行业领先的投资公司,公司与其合作能够有效地培养与
  复制一支有独到的消费品行业眼光的、具备业务与企业整合能力的、优秀的投资管理
  团队,协手拓展中国大消费行业的产业投资,实现印刷包装与大消费品产业双轮驱动
  发展。此外,公司与天图投资的合作不光集中在产业投资领域,公司能够借助旗下消
  费品领域的标的资源,加快互联网印刷业务增长点的培育。
      维持“买入”评级:公司通过并购强化烟标主业发展动力的同时,积极延伸云印
  刷和“能膜”两大业务,未来公司持续推进多元化战略,实现印刷包装与大消费品产
  业双轮驱动发展,我们预测公司16-17年EPS0.80元、0.92元,对应动态PE分别为15X
  、13X。

  ●2016-07-20 〖资讯中心〗东风股份(601515)烟标低价并购湖南中烟重要供应商金沙
  利,与天图设立并购基金布局消费(银河证券)                                  
      投资要点:
      公司是烟标印刷领域龙头企业之一,2015年公司完成烟标销售约240万大箱,实
  现收入22.19亿元,同比增长10.86%;归母净利润7.41亿,同比增长0.61%(烟标销售
  均价比14年度提高约1%)。从报表角度,资产负债率仅18.7%、账上过10亿现金、每年
  经营性现金流净流入在5亿以上。此外,从股权结构看,虽然2011年即实现上市,实
  际控制人持有上市公司54%股权,集中度较高。
      低价并购湖南中烟重要供应商金沙利。公司此次公告以人民币4.48亿受让湖南金
  沙利彩色印刷有限公司100%股权,收购完成后,金沙利成为公司全资子公司,并且更
  名为湖南福瑞印刷有限公司。金沙利彩色印刷公司是湖南省最早致力于中高档彩印包
  装的大型专业印刷公司之一,主要长期为湖南中烟白沙系列等产品提供配套印刷服务
  。在全国累计生产加工130多个品牌,并成为白沙集团、世界烟草巨子-飞利浦。莫里
  斯集团等的长期合作伙伴。值得重视的是,虽然2016年前几月亏损,但金沙利在2014
  年净利润规模为1.18亿。对于公司来说,可利用金莎利在湖南市场的优势,提高公司
  在湖南的烟标印刷市场的整体份额和竞争力。基于公司在业内实力、产业链完整程度
  ,我们判断经历公司整合之后,不排除有可能恢复到2014年左右的利润、甚至超越的
  可能。
      6月与深圳市天图签署《战略合作协议》共同发起设立“深圳市福田区天图东峰
  消费品并购基金”。基金规模8亿元,首期筹资5亿元,二期3亿,计划在一年内完成
  ,公司及拟新设的子公司共同以自有或自筹资金出资4亿元。天图投资在国内专注于
  消费品投资,在消费品领域有着丰富的投资经验。截止目前,天图已投资了百果园、
  周黑鸭、江小白、德州扒鸡、八马茶业、小红书等知名消费企业。而东风正处于由“
  印刷包装产业为核心”向“印刷包装与大消费品产业双轮驱动发展”推动进程中,此
  次合作公司可借助天图在消费品行业多年的投资经验,投资有潜力的股权或者业务,
  为公司增加消费品行业的基因,对于有潜力的投资标的,公司可优先实施并购。
      安全底足够,介入消费品意图明显,给予公司推荐评级。考虑到金沙利现金并购
  完成直接为公司带来湖南中烟白沙等重要客户,我们判断公司有望在2015年7.4亿基
  础上实现接近8亿的净利润;2017年随着金沙利效应进一步发挥,我们估计净利润规
  模在8.6亿以上。公司当前市值137亿,对应2016年PE17倍,公司作为一个经营性现金
  流产生能力较强的企业(每年在5亿以上),迫切需要进行外延式并购整合。从本次公
  告看,天图东峰消费品并购基金设立,主要是为了借助天图在消费品行业多年的投资
  经验,为公司增加消费品行业的基因,对于有潜力的投资标的,公司可优先实施并购
  ,基于此,给予公司推荐评级。

  ●2016-06-14 东风股份拟设消费品并购基金逾3亿收购烟标印刷企业(新浪财经)    
    东风股份(601515)昨日晚间公告,拟与深圳市天图投资管理股份有限公司签署
  《战略合作协议》,与相关方共同发起设立“深圳市福田区天图东峰消费品并购基金
  ”,基金目标规模为8亿元,分两期筹资,首期筹资5亿元。东风股份及拟新设的子公
  司拟共同以自有或自筹资金出资4亿元。
     公告显示,东风股份的合作方天图投资系新三板挂牌公司,是一家专注于消费品
  投资的私募股权投资机构,管理资产超过100亿元。迄今为止,天图投资已投资了百
  果园、周黑鸭、江小白、德州扒鸡、八马茶业、小红书、蘑菇街、每天惠、爱鲜蜂、
  飞贷、慈铭体检、饭扫光等消费企业。双方此次合作设立的并购基金将主要围绕生活
  消费品、零售渠道、消费升级及消费互联网业务的企业进行投资。
     东风股份表示,此次合作有助于加快实现公司由“印刷包装产业为核心”向“印
  刷包装与大消费品产业双轮驱动发展”的战略转型规划,为公司未来发展储备更多的
  并购项目及寻找潜在的合作伙伴。
     此外,东风股份宣布拟以3.38亿元受让达朗投资有限公司持有的汕头保税区金光
  实业有限公司75%股权。次收购完成后,东风股份将持有金光实业75%的股权,达朗投
  资持有金光实业25%的股权。
     金光实业2015年及2016年第一季度分别实现营业收入1.72亿元和4016.1万元;分
  别实现净利润3155.48万元、707.86万元。转让方及其实际控制人承诺标的公司2016
  年度经审计的扣除非经常性损益的净利润应不低于4000万元。若低于承诺值,则转让
  方愿意将差额部分以现金方式补偿给金光实业。
     金光实业是粤东地区历史较悠久,规模较大的烟标印刷企业之一,本次收购完成
  后,有助于公司进一步拓展新客户、新品牌,并通过发挥协同效应,提高公司在烟标
  印刷市场的业务份额及竞争力。

  ●2016-06-14 东风股份拟3.37亿元收购金光实业75%股权(中国证券网)            
      东风股份6月13日晚间公告称,公司与达朗投资有限公司签署了股权转让协议,
  公司以33750万元的价格受让达朗投资有限公司持有的汕头保税区金光实业有限公司
  (简称“金光实业”)75%股权,收购后金光实业将成为公司控股子公司。
     公告称,金光实业是粤东地区历史较悠久,规模较大的烟标印刷企业之一,本次
  收购完成后,有助于公司进一步拓展新客户、新品牌,并通过发挥协同效应,通过集
  团内部的垂直一体化管理和全产业链优势,提高公司在烟标印刷市场的业务份额及竞
  争力。
     同时转让方及其实际控制人就标的公司2016年度经营业绩特别承诺如下:2016年
  度金光实业经审计的扣除非经常性损益的净利润应不低于4000万元,否则转让方愿意
  将差额部分以现金方式补偿给金光实业。

  ●2016-06-14 〖资讯中心〗东风股份(601515)打造“印刷+大消费产业”双主业,开
  辟新未来(兴业证券)                                                        
      投资要点
      公司公告与天图投资签署战略合作协议,拟与相关方共同发起设立并购基金;基
  金目标规模为8亿元,分两期筹资,首期筹资5亿元,计划在协议签署后半年内完成,
  第二阶段筹集3亿元,计划在协议签署后一年内完成;基金存续期为7年,投资方向为
  消费品、零售渠道、消费升级及消费互联网行业企业。公司及拟新设的子公司共同以
  自有或自筹资金出资4亿元。
      设立产业并购基金,谋划印刷包装与大消费品产业双轮驱动发展:我们认为,天
  图创投作为国内领先的消费品行业领先的投资公司,公司与其合作能够有效地培养与
  复制一支有独到的消费品行业眼光的、具备业务与企业整合能力的、优秀的投资管理
  团队,协手拓展中国大消费行业的产业投资,实现印刷包装与大消费品产业双轮驱动
  发展。此外,公司与天图投资的合作不光集中在产业投资领域,公司能够借助旗下消
  费品领域的标的资源,加快互联网印刷业务增长点的培育。
      收购金光实业,强化烟标主业发展动力:金光实业是粤东地区历史较悠久,规模
  较大的烟标印刷企业之一,本次收购将带动公司进一步拓展新客户、新品牌,提高公
  司在烟标印刷市场的业务份额及竞争力。同时,标的公司的0.4亿元业绩承诺也为公
  司2016年的发展提供积淀。
      维持“买入”评级:公司通过并购强化烟标主业发展动力的同时,积极延伸云印
  刷和“能膜”两大业务;目前云印刷项目进展顺利,公司依托Eprint资源有望实现快
  速发展;而“能膜”品牌已获得市场认可,渠道建设也在加速推进。未来公司持续推
  进多元化战略,实现印刷包装与大消费品产业双轮驱动发展,我们预测公司16-17年E
  PS0.80元、0.92元,对应动态PE分别为13X、11X。

  ●2016-06-14 〖资讯中心〗东风股份(601515)收购金光实业巩固烟标龙头地位,设立
  消费并购基金再拓新业(中信建投)                                            
      事件
      2016年6月13日,公司公告以3.375亿元受让SUNNY EXPRESSINVESTMENTL IMITED(
  达朗投资有限公司)持有的汕头保税区金光实业有限公司75%股权。本次收购完成后,
  公司持有金光实业75%股权,达朗投资持有金光实业25%的股权,金光实业成为公司控
  股子公司。
      公司同时公告,拟出资4亿元与深圳市天图投资管理股份有限公司签署《战略合
  作协议》,与相关方共同发起设立消费品并购基金,基金规模8亿元,公司以自有或
  自筹资金出资4亿元。
      简评
      并购金光实业,壮大烟标主业。金光实业是粤东地区大型烟标印刷企业,2015年
  营收1.72亿元,净利润3155万元,2016Q1营收4016万元,净利润708万元,根据业绩
  承诺,2016年度其扣非净利润将不低于4000万元。本次并购有助于东风股份进一步拓
  展新客户、新品牌;同时通过集团内部垂直一体化管理和全产业链优势,提高公司在
  烟标印刷市场占比及竞争力。
      设立消费并购基金,加快多元化步伐。(1)推动消费行业产业投资。为加快实现
  战略转型规划,公司与天图投资共同设立消费品产业并购基金。基金投资标的主要为
  从事生活消费品、零售渠道、消费升级及消费互联网业务的企业。(2)天图投资行业
  经验丰富,投资有保障。天图投资专注于消费品投资,管理资产超过100亿元人民币
  ,已投企业包括百果园、周黑鸭、小红书、蘑菇街等知名消费企业,是国内领先的私
  募股权投资机构。公司与天图投资达成战略联盟合作关系,投资成功保障高。
      主业着力扩张,布局日趋完善。(1)2015业绩稳健增长,2016Q1小幅下滑。2015
  年,公司实现营收22.19亿元,同比增10.86%;归母净利润7.41亿元,同比增0.61%,
  净利润增速相对收入增速较小,主要原因是因在建工程转固后折旧额增加带来的制造
  成本上升、人工成本上升,而公司新业务投入、新产品研发导致销售费用和管理费用
  均有较大幅度的增长导致。2016年一季度,公司营收6.71亿元,同比降0.95%;归母
  净利润2.01亿元,同比降13.19%。(2)市场、客户持续开拓,布局日趋完善。在行业
  整体增速趋缓的背景下,公司加大对于市场和客户的开拓,2015年新增江西中烟的“
  金圣”、海南烟草的“椰岛”两个产品;目前公司正与湖南金沙利彩色印刷有限公司
  相关股东商谈收购事宜,且2016年2月29日,公司与深圳前海康乾投资有限公司共同
  投资设立子公司长沙凯文印务有限公司,其中公司持股比例65%,将有利于公司更好
  地为湖南业务市场客户提供售后服务,完善公司在湖南地区布局。此外,此次收购金
  光实业后,公司在汕头地区的实力将得以增强。
      奉行多元化发展战略,推动各板块协同发展。公司坚持以“包装印刷”为核心业
  务,纵向在云印刷领域、电子眼业务方面进行业务延伸,横向向PET基膜与功能膜业
  务、农业乳制品业务等方向开展多元化发展。目前公司多元化产业尚处投资阶段,尚
  未对业绩形成有力支持,但未来有望成为新的增长点。
      投资建议:东风股份主业稳健,并购金光实业巩固烟标龙头,设立并购基金则推
  动多元化转型步伐,有望成为业绩新驱动。我们假设金光实业2016年下半年并表并实
  现业绩承诺,公司2016-2017年净利润额额分别7.8、8.2亿元,同比分别增长4.7%、5
  .0%,对应EPS分别为0.70、0.73元,对应PE分别为14.3、13.6倍,目前总市值111亿
  。给予“增持”评级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2019-08-26◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  黄晓佳          董事长         专科                  1764.30        103.71
  王培玉          董事           专科                   240.00         74.25
  李治军          董事           本科                   192.00         61.68
  廖志敏          董事           -                      192.00         57.57
  张斌            独立董事       博士                        -          9.52
  曹从军          独立董事       -                           -          9.52
  沈毅            独立董事       -                           -          9.52
  ─────────────────────────────────────
  马惠平          监事会主席     -                           -         36.77
  韩迪            监事           本科                        -         18.40
  陈娟娟          职工监事       本科                        -         38.36
  ─────────────────────────────────────
  王培玉          集团总裁       专科                   240.00         74.25
  谢名优          集团副总裁     本科                   120.03         57.78
  李治军          集团财务总监   本科                   192.00         61.68
  刘飞            集团副总裁     本科                        -         55.69
  刘伟            董事会秘书     硕士                        -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2018末期  2017末期  2016末期  2015末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          578.46    681.98    645.36    686.87
  最高前三位董事报酬总额                239.64    213.95    197.86    200.42
  最高前三位高级管理人员报酬总额        193.71    162.96    150.33    153.33
  独立董事津贴(平均)                      9.52      7.22      8.73      9.52
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 黄晓佳         性别: 男 学历: 专科         职务: 董事长
  出生日期: 1980       任职日期: 2017-05-13
  简历:黄晓佳先生:1980年出生,澳大利亚籍,有永久境外居留权,大专学历。2002
       年至2008年任汕头市东风印刷厂有限公司总经理助理;2008年至2010年担任汕
       头市东风印刷厂有限公司董事。现任公司董事长、广东鑫瑞新材料科技有限公
       司董事长、香港福瑞投资有限公司董事、贵州西牛王印务有限公司董事、延边
       长白山印务有限公司董事、广西真龙彩印包装有限公司副董事长、陆良福牌彩
       印有限公司董事、湖南福瑞印刷有限公司董事、东风资本管理有限公司董事、
       上海绿馨电子科技有限公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王培玉         性别: 男 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1974       任职日期: 2017-05-05
  简历:王培玉先生:1974年出生,中国国籍,无永久境外居留权,大专学历。2003年
       至2009年任广西真龙彩印包装有限公司副总经理;2009年至2010年任汕头市东
       风印刷厂有限公司总经理;2007-2014年担任广东鑫瑞新材料科技有限公司董事
       。现任公司董事兼集团总裁、湖南福瑞印刷有限公司董事长、广东凯文印刷有
       限公司执行董事、深圳市凯文印刷有限公司执行董事、贵州西牛王印务有限公
       司董事、广西真龙彩印包装有限公司董事、陆良福牌彩印有限公司董事、安徽
       三联木艺包装有限公司董事、汕头东风智能包装科技有限公司董事、汕头东风
       柏客新材料科技有限公司执行董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李治军         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1969       任职日期: 2017-05-05
  简历:李治军先生:1969年出生,中国国籍,无永久境外居留权,本科学历,高级会
       计师、中国注册会计师、注册资产评估师。2000年至2007年任职于江苏苏亚金
       诚会计师事务所有限公司,任总经理助理兼扬州事务所副所长;2007年12月加
       入汕头市东风印刷厂有限公司。现任公司董事兼集团财务总监、广东鑫瑞新材
       料科技有限公司董事、安徽三联木艺包装有限公司监事、上海绿馨电子科技有
       限公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 廖志敏         性别: 男                    职务: 董事
  出生日期: 1958       任职日期: 2017-05-05
  简历:廖志敏先生:1958年出生,中国国籍,无永久境外居留权,高中学历。1986年
       至2010年担任汕头市东风印刷厂有限公司常务副总经理。现任公司董事、公司
       本部工艺质量总监、深圳市凯文印刷有限公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张斌           性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1968       任职日期: 2017-05-05
  简历:张斌:男,博士学历,副教授职称。1991年至1997年任职江苏农学院担任教师
       职务;1998年至2005年任职扬州大学担任会计学系办公室主任;2006年至今任
       职扬州大学担任会计学系主任。现任公司独立董事、江苏奥力威传感高科股份
       有限公司独立董事、上海顺灏新材料科技股份有限公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 曹从军         性别: 女                    职务: 独立董事
  出生日期: --         任职日期: 2017-05-05
  简历:曹从军女士:1992年7月至今任职西安理工大学,现担任西安理工大学印刷包装
       与数字媒体学院书记兼常务副院长、中国印刷技术协会理事、中国印刷及设备
       器材工业协会印刷机械分会理事、陕西省印刷技术协会副理事长、中国印刷技
       术协会数字印刷分会中国数字印刷行业专家库专家、公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 沈毅           性别: 男                    职务: 独立董事
  出生日期: --         任职日期: 2017-05-05
  简历:沈毅先生:1999年至今任职广东众大律师事务所,担任律师职务,同时担任汕
       头市濠江区人民政府、汕头经济特区华侨经济文化合作试验区及其他多家政府
       部门及大型企业常年法律顾问。现任公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 马惠平         性别: 女                    职务: 监事会主席
  出生日期: --         任职日期: 2017-05-13
  简历:马惠平女士:1991年3月至2014年11月担任公司物资部经理,2014年12月起任职
       广东鑫瑞新材料科技有限公司,历任采购供应中心经理、副总经理职务。现任
       公司监事会主席、广东鑫瑞新材料科技有限公司副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 韩迪           性别: 男 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1978       任职日期: 2017-05-05
  简历:韩迪:男,1978年出生,中国国籍,无永久境外居留权,本科学历。2010年12
       月至今担任汕头东风印刷股份有限公司审计部副经理。现任公司监事兼审计部
       经理、湖南福瑞印刷有限公司监事、广东凯文印刷有限公司监事、汕头东风智
       能包装科技有限公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陈娟娟         性别: 女 学历: 本科         职务: 职工监事
  出生日期: 1960       任职日期: 2017-05-05
  简历:陈娟娟:女,1960年出生,中国国籍,无永久境外居留权,本科学历。2007年
       至2010年任职汕头市东风印刷厂有限公司财务部,现任公司职工代表监事兼财
       务部经理、深圳忆云互网通科技有限公司监事、无锡东峰佳品贸易有限公司监
       事、无锡东峰供应链管理有限公司监事。
  ─────────────────────────────────────

  高管                                                                      
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王培玉         性别: 男 学历: 专科         职务: 集团总裁
  出生日期: 1974       任职日期: 2010-11-25
  简历:王培玉先生:1974年出生,中国国籍,无永久境外居留权,大专学历。2003年
       至2009年任广西真龙彩印包装有限公司副总经理;2009年至2010年任汕头市东
       风印刷厂有限公司总经理;2007-2014年担任广东鑫瑞新材料科技有限公司董事
       。现任公司董事兼集团总裁、湖南福瑞印刷有限公司董事长、广东凯文印刷有
       限公司执行董事、深圳市凯文印刷有限公司执行董事、贵州西牛王印务有限公
       司董事、广西真龙彩印包装有限公司董事、陆良福牌彩印有限公司董事、安徽
       三联木艺包装有限公司董事、汕头东风智能包装科技有限公司董事、汕头东风
       柏客新材料科技有限公司执行董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 谢名优         性别: 男 学历: 本科         职务: 集团副总裁
  出生日期: 1972       任职日期: 2018-04-08
  简历:谢名优先生,1972年出生,中国国籍,无永久境外居留权,本科学历。2008年
       至2010年担任汕头市东风印刷厂有限公司技术总监。现任公司集团副总裁。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李治军         性别: 男 学历: 本科         职务: 集团财务总监
  出生日期: 1969       任职日期: 2010-11-25
  简历:李治军先生:1969年出生,中国国籍,无永久境外居留权,本科学历,高级会
       计师、中国注册会计师、注册资产评估师。2000年至2007年任职于江苏苏亚金
       诚会计师事务所有限公司,任总经理助理兼扬州事务所副所长;2007年12月加
       入汕头市东风印刷厂有限公司。现任公司董事兼集团财务总监、广东鑫瑞新材
       料科技有限公司董事、安徽三联木艺包装有限公司监事、上海绿馨电子科技有
       限公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘飞           性别: 男 学历: 本科         职务: 集团副总裁
  出生日期: 1982       任职日期: 2019-03-17
  简历:刘飞:男,1982年出生,中国国籍,无永久境外居留权,本科学历。2007年至2
       010年担任汕头市东风印刷厂有限公司证券部经理,2011年至2015年3月担任汕
       头东风印刷股份有限公司证券事务代表、证券与法律事务部经理。曾任公司董
       事会秘书,深圳忆云互网通科技有限公司董事、汕头市东勋贸易发展有限公司
       监事、宁波天峯投资管理有限公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘伟           性别: 女 学历: 硕士         职务: 董事会秘书
  出生日期: --         任职日期: 2019-04-29
  简历:刘伟女士:中国国籍,研究生学历、硕士学位,2004年3月至2014年7月任职深
       圳市大富科技股份有限公司,历任总经理助理兼法律顾问、法务部经理、综合
       计划部经理、执行副总裁兼董事会秘书等职务;2014年7月至2019年4月任职广
       东海派律师事务所,担任律师职务。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2019-10-30◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.1014       0.1042       0.1980       0.2304
  销售净利率(%)                 18.97        18.85        24.28        25.94
  净资产收益率                   3.30         3.51         5.02         6.15
  每股经营现金流量(元)         0.0665       0.1557       0.0647       0.3560
  主营收入同比增长(%)            0.20        -9.46        11.47        45.55
  净利润同比增长(%)              0.97        -7.02         5.79        89.78
  主营收入环比增长(%)           -3.33       -18.65        -8.19        38.79
  净利润环比增长(%)             -2.72       -36.84       -14.06        91.25
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               71315.16     73775.17     90693.18     98786.22
  营业成本                   57830.26     59530.21     65957.00     87110.07
  营业税金及附加               689.43       898.22      1150.27      1217.38
  销售费用                    3553.01      2858.40      2699.10      3115.72
  管理费用                    6361.40      6164.96      5756.00      6590.13
  财务费用                     778.52       533.09       536.38       668.75
  投资收益                    2720.33      2638.79      1662.06     16006.31
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               16410.22     16075.63     26723.25     31259.75
  营业外收入                     0.21         0.44         0.25      -232.11
  营业外支出                   102.82        12.44        22.52        68.50
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               16307.61     16063.63     26700.98     30959.13
  所得税费用                  2566.83      2215.76      4293.12      5086.29
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         13740.77     13847.87     22407.85     25872.84
  母公司所有者净利润         13527.73     13906.44     22018.23     25621.96
  少数股东损益                 213.04       -58.57       389.61       250.88
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           79174.40     91588.62     79092.98    109788.43
  经营现金流出小计           70294.98     70813.51     71902.02     70201.88
  经营现金流量净额            8879.41     20775.10      7190.95     39586.55
  投资现金流入小计             135.67      5616.31       679.60        48.65
  投资现金流出小计            4843.45     17848.22      9352.92     11049.88
  投资现金流量净额           -4707.78    -12231.91     -8673.32    -11001.22
  筹资现金流入小计              -2.14     20969.76     32739.10            -
  筹资现金流出小计            3985.18     62062.75      3250.14     28320.60
  筹资现金流量净额           -3987.32    -41092.99     29488.97    -28320.60
  现金等的净增加额             216.48    -32365.81     27797.67       -11.10
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      2015年1-9月每股收益0.51元,净利润同比增长2.02%
      应收账款变动主要系本期销售规模扩大及货款回笼减少;
      营业税金及附加变动主要系本期营业规模扩大应纳增值税款增加、其附加税费相
  应增加;
      财务费用变动主要系本期银行降低贷款利率及本期汇兑损失较上期减少;
      营业外支出变动主要系本期捐赠支出及固定资产处置损失较上期增加。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      公司2015年1-3月
      每股收益:0.21元
      净资产收益率:7.91%
      营业收入同比变动:18.72%
      净利润同比变动:12.11%
      一、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
      应收账款同比增长主要系本期销售规模扩大及季节性货款回笼减少
      应收股利同比增长主要系联营企业广西真龙彩印包装有限公司于 2015 年 3月宣
  告分配现金股利,截止报告期末尚未支付
      其他应收款同比增长主要系公司优化业务结构,子公司澳洲东风收购澳大利亚农
  业土地及附属资产支付协议定金
      长期待摊费用同比增长系控股子公司陆良福牌彩印有限公司厂区装修
      预收款项 同比增长主要系本期子公司控制销售风险增加预收货款方式
      营业外收入同比减少主要系上期取得政府补助

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2019-10-31◇

  前十大股东                       股东人数:33274        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 香港东风投资集团有限公司      72588.00    54.40%      未变  流通A股
  2. 东捷控股有限公司              11880.00     8.90%      未变  流通A股
  3. 黄晓鹏                         7635.09     5.72%  -2342.40  流通A股
  4. 王耀锋                         2262.40     1.70%   1123.00  流通A股
  5. 黄炳泉                         2090.00     1.57%      未变  流通A股
  6. 中国证券金融股份有限公司       1939.22     1.45%      未变  流通A股
  7. 黄晓佳                         1764.30     1.32%      未变  流通A股
  8. 泰康人寿保险有限责任公司-     1589.22     1.19%    169.23  流通A股
     传统-普通保险产品-019L-
     CT001沪
  9. 泰康人寿保险有限责任公司-     1019.17     0.76%     94.74  流通A股
     分红-个人分红-019L-FH00
     2沪
  10.杨震                            656.40     0.49%      新进  流通A股
     总    计                     103423.80    77.50%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:33274        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 香港东风投资集团有限公司      72588.00    54.40%      未变  流通A股
  2. 东捷控股有限公司              11880.00     8.90%      未变  流通A股
  3. 黄晓鹏                         7635.09     5.72%  -2342.40  流通A股
  4. 王耀锋                         2262.40     1.70%   1123.00  流通A股
  5. 黄炳泉                         2090.00     1.57%      未变  流通A股
  6. 中国证券金融股份有限公司       1939.22     1.45%      未变  流通A股
  7. 黄晓佳                         1764.30     1.32%      未变  流通A股
  8. 泰康人寿保险有限责任公司-     1589.22     1.19%    169.23  流通A股
     传统-普通保险产品-019L-
     CT001沪
  9. 泰康人寿保险有限责任公司-     1019.17     0.76%     94.74  流通A股
     分红-个人分红-019L-FH00
     2沪
  10.杨震                            656.40     0.49%      新进  流通A股
     总    计                     103423.80    77.50%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:30287        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 香港东风投资集团有限公司      72588.00    54.40%  12098.00  流通A股
  2. 东捷控股有限公司              11880.00     8.90%   1980.00  流通A股
  3. 黄晓鹏                         9977.49     7.48%    713.41  流通A股
  4. 黄炳泉                         2090.00     1.57%     90.00  流通A股
  5. 中国证券金融股份有限公司       1939.22     1.45%    323.20  流通A股
  6. 黄晓佳                         1764.30     1.32%    294.05  流通A股
  7. 泰康人寿保险有限责任公司-     1419.99     1.06%    775.82  流通A股
     传统-普通保险产品-019L-
     CT001沪
  8. 王耀锋                         1139.40     0.85%      新进  流通A股
  9. 泰康人寿保险有限责任公司-      924.43     0.69%      新进  流通A股
     分红-个人分红-019L-FH00
     2沪
  10.吴茂全                          655.29     0.49%    136.99  流通A股
     总    计                     104378.12    78.21%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:30287        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 香港东风投资集团有限公司      72588.00    54.40%  12098.00  流通A股
  2. 东捷控股有限公司              11880.00     8.90%   1980.00  流通A股
  3. 黄晓鹏                         9977.49     7.48%    713.41  流通A股
  4. 黄炳泉                         2090.00     1.57%     90.00  流通A股
  5. 中国证券金融股份有限公司       1939.22     1.45%    323.20  流通A股
  6. 黄晓佳                         1764.30     1.32%    294.05  流通A股
  7. 泰康人寿保险有限责任公司-     1419.99     1.06%    775.82  流通A股
     传统-普通保险产品-019L-
     CT001沪
  8. 王耀锋                         1139.40     0.85%      新进  流通A股
  9. 泰康人寿保险有限责任公司-      924.43     0.69%      新进  流通A股
     分红-个人分红-019L-FH00
     2沪
  10.吴茂全                          655.29     0.49%    137.00  流通A股
     总    计                     104378.12    78.21%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:37104        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 香港东风投资集团有限公司      60490.00    54.40%      未变  流通A股
  2. 东捷控股有限公司               9900.00     8.90%      未变  流通A股
  3. 黄晓鹏                         9264.08     8.33%      未变  流通A股
  4. 黄炳泉                         2000.00     1.80%      未变  流通A股
  5. 中国证券金融股份有限公司       1616.02     1.45%      未变  流通A股
  6. 黄晓佳                         1470.25     1.32%      未变  流通A股
  7. 泰康人寿保险有限责任公司-      644.17     0.58%  -1650.30  流通A股
     传统-普通保险产品-019L-
     CT001沪
  8. 吴茂全                          518.29     0.47%      新进  流通A股
  9. 曾树丰                          423.43     0.38%      新进  流通A股
  10.陈育坚                          400.41     0.36%      新进  流通A股
     总    计                      86726.65    77.99%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:37104        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 香港东风投资集团有限公司      60490.00    54.40%      未变  流通A股
  2. 东捷控股有限公司               9900.00     8.90%      未变  流通A股
  3. 黄晓鹏                         9264.08     8.33%      未变  流通A股
  4. 黄炳泉                         2000.00     1.80%      未变  流通A股
  5. 中国证券金融股份有限公司       1616.02     1.45%      未变  流通A股
  6. 黄晓佳                         1470.25     1.32%      未变  流通A股
  7. 泰康人寿保险有限责任公司-      644.17     0.58%  -1650.30  流通A股
     传统-普通保险产品-019L-
     CT001沪
  8. 吴茂全                          518.29     0.47%      新进  流通A股
  9. 曾树丰                          423.43     0.38%      新进  流通A股
  10.陈育坚                          400.41     0.36%      新进  流通A股
     总    计                      86726.65    77.99%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:15170        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 香港东风投资集团有限公司      60490.00    54.40%      未变  流通A股
  2. 东捷控股有限公司               9900.00     8.90%      未变  流通A股
  3. 黄晓鹏                         9264.08     8.33%      未变  流通A股
  4. 泰康人寿保险有限责任公司-     2294.47     2.06%     61.66  流通A股
     传统-普通保险产品-019L-
     CT001沪
  5. 黄炳泉                         2000.00     1.80%      未变  流通A股
  6. 中国证券金融股份有限公司       1616.02     1.45%      未变  流通A股
  7. 泰康人寿保险有限责任公司-     1511.88     1.36%     48.99  流通A股
     分红-个人分红-019L-FH00
     2沪
  8. 黄晓佳                         1470.25     1.32%      未变  流通A股
  9. 中国中投证券有限责任公司约     1300.00     1.17%      未变  流通A股
     定购回式证券交易专用证券账
     户
  10.洪添荣                         1290.00     1.16%      未变  流通A股
     总    计                      91136.70    81.95%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:15170        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 香港东风投资集团有限公司      60490.00    54.40%      未变  流通A股
  2. 东捷控股有限公司               9900.00     8.90%      未变  流通A股
  3. 黄晓鹏                         9264.08     8.33%      未变  流通A股
  4. 泰康人寿保险有限责任公司-     2294.47     2.06%     61.66  流通A股
     传统-普通保险产品-019L-
     CT001沪
  5. 黄炳泉                         2000.00     1.80%      未变  流通A股
  6. 中国证券金融股份有限公司       1616.02     1.45%      未变  流通A股
  7. 泰康人寿保险有限责任公司-     1511.88     1.36%     48.99  流通A股
     分红-个人分红-019L-FH00
     2沪
  8. 黄晓佳                         1470.25     1.32%      未变  流通A股
  9. 中国中投证券有限责任公司约     1300.00     1.17%      未变  流通A股
     定购回式证券交易专用证券账
     户
  10.洪添荣                         1290.00     1.16%      未变  流通A股
     总    计                      91136.70    81.95%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 香港东风投资集团有限公司
  法人代表: 黄晓鹏
  注册资本: 1.00万元
  成立日期: 2006-05-12
  经营业务: 实业投资。
  企业类型: 外资企业

  二、实际控制人                                                            
  ─────────────────────────────────────
  名    称: 黄炳文
  说    明: 黄炳文--->33%香港东风投资集团有限公司--->54.4%汕头东风印刷股份有
            限公司
  ─────────────────────────────────────

  名    称: 黄晓佳
  说    明: 黄晓佳--->1.32%汕头东风印刷股份有限公司
            黄晓佳--->33%香港东风投资集团有限公司--->54.4%汕头东风印刷股份有
            限公司
  ─────────────────────────────────────

  名    称: 黄晓鹏
  说    明: 黄晓鹏--->5.72%汕头东风印刷股份有限公司
            黄晓鹏--->34%香港东风投资集团有限公司--->54.4%汕头东风印刷股份有
            限公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2019-09-30               33274            2987          9.86         40103
  2019-06-30               30287           -6817        -18.37         44059
  2019-03-31               37104           19475        110.47         29970
  2019-02-28               17629            2459         16.21         63078
  2018-12-31               15170            -255         -1.65         73303
  2018-09-30               15425            -481         -3.02         72091
  2018-06-30               15906            -401         -2.46         69911
  2018-03-31               16307             614          3.91         68192
  2017-12-31               15693             161          1.04         70860
  2017-09-30               15532            -875         -5.33         71594
  2017-06-30               16407            -532         -3.14         67776
  2017-03-31               16939           -1352         -7.39         65647
  2016-12-31               18291            -730         -3.84         60795
  2016-09-30               19021           -1800         -8.65         58462
  2016-06-30               20821             207          1.00         53408
  2016-03-31               20614             297          1.46         53944
  2015-12-31               20317             255          1.27         54732
  2015-09-30               20062            2864         16.65         55428
  2015-06-30               17198           -6568        -27.64         64659
  2015-03-31               23766            1195          5.29         46790
  2015-03-24               22571           -5915        -20.76         49267
  2014-12-31               28486            3068         12.07          5943
  2014-09-30               25418           17472        219.88          6661
  2014-06-30                7946            2845         55.77         21306
  2014-04-01                5101             -53         -1.03         16595
  2014-03-31                5154            -895        -14.80         16424
  2013-12-31                6049           -2337        -27.87         13994
  2013-09-30                8386           -1000        -10.65         10094
  2013-06-30                9386            -830         -8.12          9019
  2013-03-31               10216              -1         -0.01          8286
  2013-03-29               10217            -279         -2.66          8285
  2012-12-31               10496            1147         12.27          5335
  2012-09-30                9349            -198         -2.07          5990
  2012-06-30                9547            1663         21.09          5866
  2012-03-31                7884            7876      98450.00          5682
  2011-12-31                   8               -             -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2019-08-26◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2019中期     2018末期    2018中期    2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                      133440.00    111200.00   111200.00   111200.00
    流通股份合计              133440.00    111200.00   111200.00   111200.00
      流通A股                 133440.00    111200.00   111200.00   111200.00
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-04-23             133440.00      133440.00  10送2
  ─────────────────────────────────────
  2015-02-16             111200.00      111200.00  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-06-23             111200.00       16930.00  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2013-02-18              55600.00        8465.00  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2012-05-16              55600.00        5600.00  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2012-02-16              55600.00        4480.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2012-01-20              50000.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              每10股送2.0股                   股权登记日2019-04-22
                        每10股分红5.0元/税前            除权除息日2019-04-23
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              每10股分红2.3元/税前            股权登记日2018-10-24
                                                        除权除息日2018-10-25
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              每10股分红2.5元/税前            股权登记日2017-09-28
                                                        除权除息日2017-09-29
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红0.6元/税前            股权登记日2017-06-09
                                                        除权除息日2017-06-12
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股分红5.4元/税前            股权登记日2016-06-08
                                                        除权除息日2016-06-13
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红2.4元/税前            股权登记日2015-06-19
                                                        除权除息日2015-06-23
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股转增10.0股                股权登记日2014-06-20
                                                        除权除息日2014-06-23
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              每10股分红6.5元/税前            股权登记日2013-10-09
                                                        除权除息日2013-10-10
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红3.8元/税前            股权登记日2013-06-21
                                                        除权除息日2013-06-24
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红3.6元/税前            股权登记日2012-05-29
                                                        除权除息日2012-05-30
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2019-10-26◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2019-06-30

  (1)持有其他上市证券
       证券代码  证券简称          持股数量(万股)   占比例(%) 初始成本(万元)
  ─────────────────────────────────────
  1    01884     EPRINT集团                     -       11.25        5381.68
  2    MGC       Murray Goulburn C              -           -           6.28
                 o-operative Co.Li
                 mited
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 可转债               方案进程      : 发审委批准
  预案日期      : 2019-03-19           债券面值(元)  : 100.00
  股东大会      : 2019-04-08           股东大会结果  : 通过
  债券期限(年)  : 六年                 发行上限(万元): 29532.85
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2015中期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 69284.38
                                            累计使用总额: 55906.52
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  佳鹏霁宇设计(     6000.00   否       4673.27           -       是
  深圳)有限公司
  深圳创意设计中
  心项目
  ─────────────────────────────────────
  汕头东风印刷股    10008.62   否       6281.24     1677.80       是
  份有限公司技术
  改造项目
  ─────────────────────────────────────
  汕头市鑫瑞纸品    35000.00   否      35656.56     3076.61       是
  有限公司环保型
  高档防伪包装材
  料生产基地项目
  ─────────────────────────────────────
  延边长白山印务     9024.08   否       9295.45      857.15       是
  有限公司技术改
  造及扩产项目
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      60032.70    -      55906.52     5611.56        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  东风股份(601515) 所属行业:制造业->印刷和记录媒介复制业

  证监会行业:印刷和记录媒介复制业           共 31 家公司 截止日期:2017-12-31

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000812 陕西金叶    4.4634   4     24.3115   4     7.7377   7   0.0600  24
  002117 东港股份    3.6367   6     22.3681   5    14.2950   3   0.6380   3
  002191 劲嘉股份   13.0250   1     81.2378   1    29.4529   1   0.4285   9
  002229 鸿博股份    4.1540   5     21.0998   6     6.9502   8   0.0214  27
  002803 吉宏股份    0.4600   9     11.4833   7    11.3261   5   0.6900   2
  600836 界龙实业    6.5302   3     34.7705   3    13.3413   4   0.0490  25
  601515 东风股份   11.1200   2     56.8754   2    28.0235   2   0.5900   4
  603058 永吉股份    2.2807   7      9.5247   8     3.3460  11   0.2226  15
  603429 集友股份    0.3400  10      7.5565   9     2.3388  14   0.8433   1
  603499 翔港科技    0.2500  13      6.7221  11     3.3930  10   0.5789   5
  830987 四平包装    0.0352  26      0.3859  27     0.6037  23   0.4100  11
  832937 宏达印业    0.0504  24      0.3421  28     0.2299  30  -0.0188  28
  833128 绿环股份    0.1429  18      0.2670  29     0.1319  31  -0.0700  29
  834565 特美股份    0.1625  15      0.8528  21     0.9019  19   0.4200  10
  835028 诚德股份    0.1420  19      2.3343  14     3.2742  12   0.4500   7
  836099 天元集团    0.6280   8      6.9013  10     8.4246   6   0.4700   6
  837177 人印股份    0.3333  12      1.4745  18     1.5321  16   0.2500  14
  837733 香江印制         -  28      0.2438  31     0.3436  28   0.1100  22
  838096 锦美股份    0.0225  27      0.2478  30     0.5074  24   0.1400  21
  838268 东冠股份    0.3361  11      0.6627  24     0.3711  27   0.0365  26
  838765 金鼎印业         -  28      1.3143  19     1.5361  15   0.4300   8
  838984 天星股份    0.1475  16      0.5874  25     0.7683  21   0.2100  16
  839253 红霖股份    0.1173  20      0.8671  20     0.4370  25  -0.2800  30
  839392 鹏程药包    0.1157  21      1.5730  17     0.8897  20   0.1700  18
  839890 外贸印刷         -  28      1.7317  16     1.1827  18   0.1583  20
  871091 豪能科技    0.2196  14      5.7376  12     5.0990   9   0.1900  17
  871185 日迅彩印    0.0365  25      0.7041  23     0.2669  29   0.2700  12
  871470 金印传媒    0.1433  17      2.2849  15     1.3392  17   0.2600  13
  871663 文彩金冠         -  28      0.7395  22     0.6693  22   0.1600  19
  872066 汇源股份    0.1083  22      2.4942  13     2.9473  13   0.0700  23
  872253 中瀛科技    0.0625  23      0.5346  26     0.4021  26   0.0700  23
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000812 陕西金叶    5.1246   4     13.5382   5     0.2717  10   2.8800  26
  002117 东港股份    3.6378   7     15.1538   4     2.3211   3  15.9500  10
  002191 劲嘉股份   14.9483   1     64.4889   1     5.7441   2  11.6300  15
  002229 鸿博股份    5.0275   5     16.3883   3     0.1076  16   0.6500  28
  002803 吉宏股份    1.1600  11      5.0246  10     0.8003   6  17.0400   9
  600836 界龙实业    6.6275   3      8.9231   6     0.3228   9   3.6800  24
  601515 东风股份   11.1200   2     38.4776   2     6.5209   1  17.5000   7
  603058 永吉股份    4.2351   6      8.5498   7     0.9382   5  11.4600  16
  603429 集友股份    1.3600   8      5.3187   8     0.9915   4  22.3300   3
  603499 翔港科技    1.0000  12      5.0643   9     0.4583   8  14.5600  11
  830987 四平包装    0.0636  29      0.1609  28     0.0258  24  17.4600   8
  832937 宏达印业    0.2004  23      0.2606  26    -0.0038  29  -1.4400  29
  833128 绿环股份    0.2000  24      0.1651  27    -0.0138  30  -8.0300  30
  834565 特美股份    0.2600  20      0.4902  19     0.1094  15  22.7400   2
  835028 诚德股份    0.5680  13      1.0926  16     0.2570  11  26.6600   1
  836099 天元集团    1.2252   9      4.8381  11     0.5800   7  12.7500  13
  837177 人印股份    0.5000  15      1.1532  14     0.1230  13  10.8800  18
  837733 香江印制    0.1360  26      0.1544  30     0.0149  27  10.1300  19
  838096 锦美股份    0.0900  28      0.1086  31     0.0129  28  12.6700  14
  838268 东冠股份    0.4259  17      0.4757  20     0.0155  26   3.3200  25
  838765 金鼎印业    0.1500  25      0.3618  22     0.0645  19  19.5600   5
  838984 天星股份    0.3075  19      0.3939  21     0.0637  20  17.6100   6
  839253 红霖股份    0.2300  22      0.3023  24    -0.0653  31 -19.5100  31
  839392 鹏程药包    0.5280  14      1.0383  17     0.0899  17   9.0400  21
  839890 外贸印刷    0.5000  15      1.1097  15     0.0791  18   7.3900  22
  871091 豪能科技    1.1714  10      2.1163  12     0.2250  12  11.2300  17
  871185 日迅彩印    0.1032  27      0.1553  29     0.0278  22  19.6800   4
  871470 金印传媒    0.4300  16      0.9204  18     0.1115  14  12.8900  12
  871663 文彩金冠    0.2000  24      0.3325  23     0.0321  21  10.1100  20
  872066 汇源股份    0.4000  18      1.2189  13     0.0266  23   2.2000  27
  872253 中瀛科技    0.2500  21      0.2860  25     0.0169  25   6.4900  23
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2019-10-31◇

  ●2019-10-29 东风股份:公开发行可转债申请获证监会发审委审核通过(公司公告) 
      2019年10月29日公告,2019年10月25日,中国证监会发行审核委员会对公司公开
  发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据审核结果,公司本次公开发行可转债申
  请获得通过。

  ●2019-09-21 东风股份:公开发行可转换公司债券预案(二次修订稿)(公司公告) 
      2019年9月21日公告,调整后,本次公开发行可转债募资总额不超过29,532.85万
  元,扣除发行费用后,募集资金将投资于收购贵州千叶药品包装股份有限公司75%股
  权、补充流动资金。

  ●2019-06-22 东风股份:参股公司绿馨电子与相关方签署解除协议并终止投资(公司
  公告)                                                                     
      2019年6月22日公告,截止目前,合资公司仅完成公司设立登记手续,但未获得
  上述公安部门下发的批复文件。绿馨电子及云南汉素双方已就上述批复文件事宜进行
  口头及书面沟通并约定延长办理时间,最终经与云南汉素书面确认,上述批复文件无
  法办理。针对以上情况,绿馨电子、云南汉素及汉麻集团经协商一致同意解除《合作
  协议》,三方互不承担违约责任。绿馨电子及云南汉素在《合作协议》项下共同投资
  设立的云南汉馨电子科技有限公司的后续处置,由双方另行协商并签署相关文件。

  ●2019-06-11 东风股份:公开发行可转换公司债券预案(修订稿)(公司公告)     
      2019年6月11日公告,本次公开发行可转债募资总额不超过37,032.85万元,扣除
  发行费用后,募集资金将投资于收购贵州千叶药品包装股份有限公司75%股权、补充
  流动资金。

  ●2019-05-11 东风股份:公开发行可转债申请获证监会受理(公司公告)           
      2019年5月11日公告,公司于近日收到中国证监会下发的《中国证监会行政许可
  申请受理单》。中国证监会依法对公司提交的发行可转换为股票的公司债券的行政许
  可申请材料进行了审查,认为该申请材料齐全,决定对该行政许可申请予以受理。

  ●2019-03-19 东风股份:公开发行可转换公司债券预案(公司公告)               
      2019年3月19日公告,公司拟公开发行可转债,募资总额不超过50000万元,扣除
  发行费用后,募集资金将投资于:收购贵州千叶药品包装股份有限公司75%股权、股
  份回购以及补充流动资金。本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币100元,按
  面值发行。

  ●2019-03-18 东风股份:相关媒体报道的说明(公司公告)                       
      2019年3月18日公告,公司注意到近期部分媒体刊载的电子烟相关报道中涉及公
  司,为保护广大投资者利益,公司现将相关情况说明如下:公司主营业务为烟标印刷
  及相关包装材料的设计、生产与销售。公司经过多年发展,已经形成以烟标印刷为核
  心,涵盖酒包装、药品包装、食品包装等在内的中高端印刷产品和包装材料研发、设
  计与生产相结合的业务体系。公司未直接生产或经营电子烟相关业务。根据与公司参
  股40%的参股子公司绿馨电子(其控股股东为上海顺灏新材料科技股份有限公司)的
  沟通及问询,截止目前,参股公司绿馨电子及其下属子公司主要开展低温加热不燃烧
  烟具的研发和销售,主要销售市场为日本等国际地区,未涉及相关媒体报道的有害雾
  化类烟油电子烟产品。绿馨电子为公司参股子公司,公司派驻董事2名(绿馨电子共5
  名董事),目前该参股子公司尚未盈利,对公司影响微小。

  ●2019-02-20 东风股份:参股公司绿馨电子与相关方签署《合作协议》(公司公告) 
      2019年2月20日公告,公司参股公司绿馨电子(为公司投资新型烟草制品等相关
  业务的实施主体及平台)于2019年2月19日与云南汉素、汉麻集团(云南汉素之控股
  股东)签署《合作协议》,绿馨电子与云南汉素拟共同投资设立合资公司云南汉馨电
  子生物科技有限公司,探索经营工业大麻花叶萃后基础材料应用的相关业务。绿馨电
  子本次拟向合资公司出资人民币2,000万元,持有合资公司65%的股权。

  ●2018-08-30 东风股份:2018年半年度报告(公司公告)                         
      2018年中报披露,报告期内,在公司董事会及管理层的领导下,公司上下一心,
  以“印刷包装与大消费产业双轮驱动发展”的转型战略方向为导向,经营业绩稳中有
  升。报告期内,公司实现营业收入162,844.11万元,同比增长10.64%;实现归属于上
  市公司股东的净利润35,770.37万元,同比增长0.56%。报告期内,公司烟标产品合并
  营业收入为137,898.18万元,较上年度128,684.25万元增加9,213.93万元,同比增长
  7.16%。报告期内,公司仍积极开拓非烟标消费品印刷包装业务,合并报表范围内实
  现非烟标消费品印刷包装业务营业收入2,183.89万元,较上年同期1,897.91万元增长
  15.07%。

  ●2018-07-18 东风股份:收购控股子公司广东凯文少数股东25%股权(公司公告)    
      2018年7月18日公告,公司拟与达朗投资签署《关于广东凯文印刷有限公司25%股
  权之股权转让协议》,并以人民币11,250万元的价格受让达朗投资持有的公司控股子
  公司广东凯文25%股权。本次股权转让完成后,公司持有广东凯文100%的股权,广东
  凯文从台港澳与境内合资的有限责任公司变更为单一法人股东的内资有限责任公司。

  ●2018-06-28 东风股份:与相关方签署《合作意向协议》并拟对参股公司增资(公司
  公告)                                                                     
      2018年6月28日公告,公司拟与顺灏股份、云南巴菰(系公司参股公司上海绿馨
  电子科技有限公司新投资方)签署《合作意向协议》,共同对参股公司上海绿馨进行
  增资。公司本次拟向上海绿馨增资人民币4,400万元。本次签署的《合作意向协议》
  及相关事项,能够进一步优化公司在新型烟草制品(包括加热不燃烧新型烟草制品)
  的产业布局,上海绿馨通过引入云南巴菰生物科技有限公司作为新股东,能够将云南
  巴菰与新型烟草制品(包括加热不燃烧新型烟草制品)相关的资源和上海绿馨现有的
  研发成果与资源实现有效协同,同时通过各方增资进一步提升上海绿馨的资金实力,
  从而促进合作各方和上海绿馨在新型烟草制品(包括加热不燃烧新型烟草制品)业务
  领域的发展。

  ●2018-04-10 东风股份:2017年年度报告(公司公告)                           
      2017年年报披露,报告期内,公司实现营业收入280,234.71万元,同比增长19.6
  7%;实现归属于上市公司股东的净利润65,209.42万元,同比增长15.06%。截至本报
  告披露日,公司合计拥有全资、控股子公司19家,参股公司8家,并与天图投资及相
  关方共同发起设立“成都天图天投东风股权投资基金中心(有限合伙)”、“深圳天
  图东峰投资咨询中心(有限合伙)”两个消费并购基金。

  ●2017-12-22 东风股份:全资子公司完成吸收合并(公司公告)                   
      2017年12月22日公告,公司决定由全资子公司深圳凯文对全资子公司佳鹏霁宇实
  施整体吸收合并。近日,公司收到深圳凯文通知,经深圳市市场监督管理局核准,深
  圳凯文已完成吸收合并佳鹏霁宇的工商登记手续。佳鹏霁宇已办理注销登记手续并取
  得深圳市市场监督管理局下发的《企业注销通知书》,注销原因为“因公司合并或分
  立”。

  ●2017-12-19 东风股份:全资子公司无锡东峰忆云贸易有限公司名称变更(公司公告
  )                                                                         
      2017年12月19日公告,近日,公司收到无锡东峰通知,经无锡国家高新技术产业
  开发区(无锡市新吴区)行政审批局核准,无锡东峰已完成名称变更的工商登记手续
  ,除名称变更外其他登记事项不变。

  ●2017-12-12 东风股份:全资子公司湖南福瑞印刷有限公司获得高新技术企业认定(
  公司公告)                                                                 
      2017年12月12日公告,公司全资子公司湖南福瑞被认定为湖南省2017年第一批高
  新技术企业,发证日期为2017年9月5日。湖南福瑞2017年度至2019年度将享受国家关
  于高新技术企业的相关税收优惠政策,即减按15%的税率缴纳企业所得税。湖南福瑞
  本次被认定为高新技术企业预计将对其经营业绩产生积极影响。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-10-30◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      2015年1-6月每股收益0.34元,净利润同比增长5.13%
      董事会报告.
      一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
      2015 年上半年,公司面对国内外宏观经济环境的复杂严峻的形势,以及烟草行
  业发展的“新常态”,积极作为,勇于创新,继续切实有效的推进以“包装印刷”为
  核心,多元化产业共同发展的战略方针。
      报告期内,公司顺应烟标结构调整的趋势,烟标印刷产业板块效益稳步提升,烟
  标实现收入107,402.78 万元,较去年同期增长 20.41%;公司多元化产业“PET 基膜
  与功能膜”、“云印刷”、“电子烟”等均有序推进。2015 年初,公司收购澳大利
  亚农业土地及农场资产,开始探索发展包括乳制品在内的农产品业务,公司多元化产
  业布局基本形成,企业运营质量和效益稳步提升,为今后的发展奠定了良好基础。
      报告期内,公司实现营业收入 117,333.73 万元,同比增长 19.87%;实现归属
  于上市公司母公司所有者的净利润 38,098.07 万元,同比增长 5.13%。
      二、主营业务分析
      经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期营业规模扩大,营业收
  入较上期增加。
      投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系上期收购陆良福牌彩印有限
  公司控股股权支付股权对价款及联营企业广西真龙彩印包装有限公司本期支付现金股
  利。
      筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系上期公司利润分配以资本公
  积(股本溢价)转增股本,未派发现金股利。
      应收账款变动原因说明:主要系本期销售规模扩大及货款回笼减少。
      报告期内,公司继续坚持做强做精烟标印刷的核心主业,公司一方面充分利用自
  身烟标印刷全产业链的优势,积极参与招投标,开发新产品,保持烟标印刷业务的稳
  定增长。一方面进一步优化全国范围内的生产基地布局(公司原全资子公司云南东佳
  印务有限公司已于 2015 年 7 月办理完成注销手续),利用集团化优势带动全国各
  生产基地协调发展。2015 年 8 月,公司新增为江西“金圣”系列烟标产品,服务的
  客户范围进一步扩大。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-11◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                              0.59            0.67            0.78
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                      65209.42        74685.91        86321.73
  净利润同比(%)                        15.06           14.53           15.58
  主营收入(万元)                   280234.71       327998.11       398301.89
  主营收入同比(%)                      19.67           17.04           21.43
  预测机构数                               -            3.00            3.00
  每股净资产(元)                        3.46            4.13            4.91
  未来两年复合增长率                       -               -               -
  预测PE                               16.61           13.55           11.72
  预测PB                                2.83            2.20            1.85
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                3.89            3.09            2.54

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-11

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             5          1          1         -         -         7
  三个月内            14          1          1         -         -        16
  六个月内            33          1          2         -         -        36
  12个月内            63          1          4         -         -        68


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-11

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-11     中信证券           买入        0.65        0.76           -
  2018-04-10     申万宏源           增持        0.68        0.78           -
  2017-10-31     中金公司           推荐        0.74           -           -
  2017-05-01     广发证券           买入        0.69        0.85           -
  2016-08-30     安信证券           买入        1.04           -           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2017-05-01 东风股份:季报点评:收入稳增利润同比持平,看好多元化发展战略(
  广发证券 申烨,赵中平)                                                     
   预计2017-2019年归属上市公司股东净利润为6.51/7.72/9.43亿元,分别对应19/16/
   13倍PE。我们看好公司主业复苏、多元化业务拓展和“印刷包装与大消费品产业双
   轮驱动”战略的发展前景,维持“买入”评级。

  ●2017-04-11 东风股份:年报点评:烟标利润下滑静待行业复苏,多元化业务拓展贡
  献可期(广发证券 申烨,赵中平)                                              
   预计2017-2019年归属上市公司股东净利润为6.51/7.72/9.43亿元,分别对应21/18/
   15倍PE。我们看好公司主业复苏和多元化业务拓展,首次覆盖给予“买入”评级。

  ●2016-10-29 东风股份:业绩处阶段底部,关注消费产业布局(兴业证券 雒雅梅,衣
  桢永)                                                                     
   公司通过并购强化烟标主业发展动力的同时,持续推进多元化发展战略,基于最新
   财务数据,我们下调2016-2017年EPS0.53元、0.67元,分别对应PE23倍、18倍,维
   持“买入”评级。

  ●2016-08-30 东风股份:业绩符合预期,关注大消费产业布局(兴业证券 雒雅梅,衣
  桢永)                                                                     
   维持“买入”评级:公司通过并购强化烟标主业发展动力的同时,持续推进多元化
   发展战略,我们预测公司16-17年EPS0.80元、0.92元,对应动态PE分别为15X、13X
   。

  ●2016-08-30 东风股份:主业下半年有望回暖,关注转型进展(安信证券 周文波)  
   我们预计公司2016年-2018年的净利润分别为为8.4亿元、10.2亿元、11.6亿元,净
   利润增速分别为13.3%、21.4%、13.3%,EPS0.76元、0.92元、1.04元。维持“买入-
   A”的投资评级,6个月目标价为17元。


  ◆同行业研报摘要◆                        证监会行业: 印刷和记录媒介复制业

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-04-03 盛通股份:2018Q1业绩预告点评:Q1业绩预告大增,教育和出版齐头并
  进(上海证券 张涛)                                                         
   暂不考虑收购中鸣数码51%股权的影响,我们维持盈利预测,预计公司2018-2019年
   归属净利润分别为1.30/1.68亿元,对应EPS分别为0.40/0.52元/股,对应PE分别为3
   0/23倍(2018年4月2日收盘价11.91元/股计算)。公司C/B端全面布局素质教育,教育
   业务稳定增长;出版印刷受益于市场集中度提升及云平台效益的增强,盈利能力显
   著提升。公司“教育+出版”双主业齐头并进,教育、出版综合服务生态圈显示成效
   。维持“增持”评级。

  ●2018-04-01 盛通股份:Q1业绩预告大增,教育出版生态圈逐步兑现(中泰证券 王晛
  )                                                                         
   公司前期回调较多主要是创业板估值调整,我们认为公司强大的执行力以及在STEAM
   教育的全方位布局优势将在教育红利下取得较好的业绩兑现、较高的品牌溢价和估
   值优势,我们预计公司2018/2019年净利润为1.38/1.75亿,同比增长47%/27%,同时
   EPS分别为0.43/0.54元,对应2018/2019年PE为33/26,维持买入评级。

  ●2018-03-28 劲嘉股份:增资申仁,烟酒并拓,安全边际凸显(中信建投 花小伟,孙
  金琦)                                                                     
   预计2018-2019年公司收入分别为33.35亿元和38.40亿元,同比增长分别为13.23%和
   15.15%,2018年,我们再考虑到贵州申仁、上海仁彩业绩投资收益贡献,则备考总
   归母净利润7.80亿,同比增长36.5%;2019年预计净利润9.36亿元,同比增长20.1%
   ;2018年、2019年EPS按照当前股本14.95亿股摊薄为0.52、0.63元/股(考虑回购后
   股本EPS分别为0.53、0.64元/股),对应PE分别为16.08x、13.39x(考虑回购后PE分
   别为15.75x、13.11x)。维持“买入”评级。

  ●2018-03-28 劲嘉股份:传统主业稳步多元化扩张,战略布局新型烟草(天风证券 吴
  立,姜浩)                                                                  
   我们预计公司2017-2019年的营收分别为30.57/33.01/33.98亿元,净利润为6.92/8.
   37/8.98亿元,当前市值对应的PE为17/14/13倍。基于公司在烟标行业的龙头的规模
   优势、研发优势、酒类包装市场的开拓,我们给予公司2018年24倍PE,目标价格13.
   5元,维持“买入”评级。

  ●2018-03-16 东港股份:传统票证业务承压,新兴业务多点开花(安信证券 周文波,
  雷慧华,袁雯婷)                                                            
   预计2018-2020年净利润分别为2.9亿元、3.5亿元、4.2亿元,分别增长24.9%、20.7
   %、20%,EPS分别为0.8元、0.96元、1.15元,6个月目标价20.4元,维持“买入-A”
   评级。



  风  险  提  示

       
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